印股進入高檔整理 逢回布局迎黃金商機

外資持續回補之下，印度指數 7 月一度站上 67,000 點，近期走勢漲多拉回至 65,000 點之上，進入震盪區間。瀚亞投信表示，從基本面各項經濟與產業狀況來看，印度仍處在一個穩定上升的軌道；惟 4 月以來漲幅過多，預估下半年表現相對有限，但經濟黃金十年定調仍未改變，建議投資人伺機布局或逢低加碼買進，以掌握印度經濟商機。

印度股債  投資價值浮現

根據瀚亞投資 - 印度溫度計最新指標顯示，7 月維持向上動能，攀升至 112.7，處股債均衡配置區，意味著當前投資人應將資產配置均衡分配在印度股票與債券資產。

ICICI 保誠資產管理指出，印度長期結構性成長故事、相對有利的總體經濟展望，適合投資人長期持有；同時，透過較高的資本支出、降低稅收及財政整頓，以支撐印度經濟成長。財政改革加上政府積極發展經濟下，印度正朝「中國 + 1」的目標前進。

ICICI 保誠資產管理接著說，歐美央行政策、地緣政治風險及外資流動等因素都可能會左右大盤走勢，而銀行、汽車、基礎建設及資財等與印度經濟發展關聯性高的產業，均保持樂觀，而生技醫療族群的估值也相對便宜，持續看好其後市表現。

印度債方面，ICICI 保誠資產管理表示，公債債券殖利率於 7 月經歷過山車般的波動，7 月底印度 10 年期公債上漲 7.18%；公司債殖利率則影響較小。因公債殖利率攀升，信用利差也逐漸收窄。

印度企業 Q2 財報 優於預期比例走高

印度企業第二季財報開出，維持前一季向上動能，優於市場預期的比例持續走高，尤其與印度經濟密切相關的產業表現更加亮眼。境內印度股票型基金規模最大 * 的瀚亞印度基金經理人林庭樟表示，印度內需動能在疫情過後強勁復甦，且外資持續進駐設廠，也將帶動公共事業及相關族群獲利展現出傲人的成長力道。

林庭樟表示，隨疫情復甦，全球經濟環境獲得改善，對印度帶來正面幫助，印度股票也將持續受外資青睞，今年來印度獲得外資流入的金額居新興亞股前段班，加上企業獲利展望支撐股市評價，印度中長期向上格局毫無疑慮。

林庭樟接著說，受到聖嬰影響，印度季風雨季偏少，將對下半年通膨造成影響，雖然衝擊層面逐年降低，投資人仍須留意市場信心與股價處高檔的影響，走勢將會有所波動，但黃金十年的故事正開啟序幕，投資人在走勢波動之際，可增加持有部位，迎接中長線行情。

警語
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基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效。投資ㄧ定有風險，投資人在選擇投資標的時，請務必先考量個人自身狀況及風險承受度。此外，匯率走勢亦可能影響所投資之海外資產而使資產價值變動。另內容如涉新興市場之部分，因其波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度亦可能低於已開發國家，而使資產價值受不同程度影響。申購收取遞延手續費之 S 類型受益權單位者，其手續費之收取將於買回時支付，且該費用將依持有期間而有所不同，其餘費用之計收與前收
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