〈富邦金法說〉人壽上半年台股淘金投報率14.35% 持有市值增逾700億元

富邦金 (2881-TW) 今 (24) 日舉行法說會，由於台股上半年漲近 2 成，富邦人壽實現資本利得，在台股繳出達 14.35% 的投報率，高於去年底的 14.02%，儘管獲利了結，但隨著台股水漲船高，富邦人壽上半年在台股市值水位還是增加逾 700 億元。

富邦人壽 2023 年上半年稅後純益 262.28 億元，居業界第一；投資組合上，股市回升及配置增加，使國內外股票佔比上升；現金部位仍維持適度水位，將持續觀察市場變化，動態調整投資組合；海外固定收益資產配置持續以投資等級公司債及金融債為主。

富邦人壽上半年實現股票資本利得 276 億元，比去年上半年減少 268.7 億元，幾近腰斬；上半年債券轉為實現虧損約 9.6 億元，去年上半年債券則是實現獲利 69 億元，整體上半年富邦人壽股債實現資本利得為 266.4 億元，比去年同期的 613.7 億元，年減達 57%。

但是台股上半年漲近兩成，雖然富邦人壽實現股票資本利得，但截至 6 月底，在台股水位還是達 4785 億元，比去年底增加 727 億元，年化投報率高達 14.35%，高於去年底的 14.02%。

富邦人壽上半年總投資資產達 4 兆 8,207 億元，受惠利率走高帶動債券類資產收益上升、台股配息增加，經常性投資收益較去年同期提升 15.6%；惟受資本市場波動影響，使得避險及匯兌後總投資報酬率下滑到 4.06%，但與負債成本相比仍持續維持正利差。

雖然富邦人壽上半年深受避險成本所苦，但美元升值及避險策略彈性操作之下，第二季匯兌損益已較前季改善。

富邦人壽表示，在聯準會 (Fed) 沒有明確降息前，換匯交易 (SWAP) 無法下降，將持續動態調整 NDF 與一籃子貨幣比重，預估全年避險成本仍會高於去年，但因外匯準備金還有約 300 億元，避險成本應不會高太多，估全年避險成本可控制在 100-150 基本點，且預期明年聯準會應該會降息，明年避險成本有機會往下降。

受惠金融市場回穩及金融資產重分類，上半年富邦人壽金融資產未實現餘額持續較去年年底改善，截至 2023 年 6 月底淨值比約 8.99%，資本適足率 (RBC) 逾 300%。