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〈財報前瞻〉百思買Q2業績可望超乎預期 下周買進最佳選擇

鉅亨網編譯許家華 2023-08-26 13:05

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百思買Q2業績可望超乎預期 (圖:REUTERS/TPG)

百思買 (Best Buy) (BBY-US) 今年迄今一直不是買進的好選擇,但下周二 (29 日) 該公司發布財報,該股可能迎來轉捩點。

今年迄今百思買股價下跌約 9.4%,遜於大盤表現。同期 SPDR S&P 零售 ETF (XRT-US) 上漲 2.8%, S&P 500 指數漲幅更達 15%。

百思買股價迎來逆轉是合理的:根據 FactSet 的數據,分析師在過去 6 個月中將該零售商今年獲利預期下調約 12%,高於非必需消費品產業 10% 的降幅,其問題在於百思買主打的消費電子產品。

在新冠病毒時代的榮景過後,製造商和零售商都面臨高庫存,導致價格和銷售商品數量下降,從而擠壓利潤率和獲利。

然而,盼望財報季能提振百思買股價,這樣的想法似乎不切實際。瑞信數據顯示,截至 8 月 18 日,零售產業的業績超出預期 22%,上述零售 ETF 卻自 7 月底的峰值下降 9%,更糟糕的是,由於消費者承壓,即使季度表現超乎預期的企業也提供冷淡的財測,導致股價下跌,例如梅西百貨 (M-US),在周二發布財報後就下挫 14%,還有迪克體育用品 (DKS-US) 同日崩跌 24%。

但當其他公司都陷入困境時,百思買可能已經做好調整的準備。分析師預期,百思買第二季銷售額將自前季的 94.5 億美元增至 95.2 億美元,每股獲利自 1.15 美元下降到 1.06 美元。但 Wedbush 分析師 Seth Basham 認為,百思買應可擊敗這些數據。

「我們傾向看好百思買邁入今年第二季的獲利。我們認為,百思買第二季銷售額和利潤率有小幅上升的潛力,儘管宏觀前景不確定,但百思買連續兩季表現超出預期,可能必須上調其 2023 財年財測。」

對於百思買來說,財報超乎預期並非罕見。根據 FactSet 的數據,在過去 7 季中,百思買就有 6 季業績超乎預期,且在這 6 季發布財報後的交易日股價收高。

部分原因是百思買股票真的便宜,以 12 個月遠期預估來比,本益比約 11.3,低於其 5 年本益比均值 (12.4),且較 S&P 500 指數約莫 18.6 的本益比折價 39%。儘管市場對其前景充滿信心,百思買股價仍折價 20%。這最終可能導致該股交易價本益比達 14,較周四收盤價上漲 24% 以上。

倘若百思買財報和財測都很穩定,該股可望成為下周市場上最佳買進選擇之一。

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