《勝算在握》招商永隆劉雅珉:薦買美團

　　　　　　　　　　　　　　　招商永隆劉雅珉:薦買美團

　　美團(03690):美團是中國領先的生活服務電子商務平台。在全面升級為「零售+科技」的公司戰略後,美團大幅擴展商品零售業務並進一步加強自身的服務零售業務。消費者愈來

愈認識到餐飲外賣和各種商品的即時配送所帶來的便利,這鞏固了美團的消費者心智和品牌形象。此外,美團的餐飲外賣和到店業務有效地幫助商家創造收入及提高線上運營效率。在疫情期間,美團買菜和美團優選也為保障供給發揮了積極的作用,並助力農業產業數字化轉型。

　　第二季度,隨著消費持續復甦,餐飲外賣業務迎來強勁增長。美團通過加強供應及優化補貼策略來滿足消費者日益多樣化的需求,尤其是在高客單價及高品質帶。此外,低價格帶的供給和需求亦強勁復甦。於二季度,新入駐商家數量同比增長一倍以上,這有助於美團擴大商家基數並提高供給質量。在營銷方面,美團升級了月度營銷活動「神券節」,並於多個城市擴展了「神搶手」,使商家能夠通過限時秒殺、直播及短視頻提供低價優質的菜品。參與這些活動的商家在交易量及獲取新客方面均實現顯著增長。一系列數據的提振之下,2023年第二季度美團本地核心商業同比增長39.2%至512億元人民幣,經營溢利同比增長34.8%至111億元人民幣,經營利潤率為21.8%,較2022年同期的22.5%保持相對持平。即時配送交易筆數同比增長31.6%。

　　第二季度,美團優選交易額和收入繼續同比增長,但由於市場整體增速低於預期,增速有所下滑。運營效率較去年同期顯著改善。儘管去年同期基數較高,第二季度美團買菜亦錄得穩健的同比增長,並取得更高的市場份額。美團豐富了供給,標品及自有品牌的交易額佔比持續上升。

美團亦持續培養消費者習慣,有效提升用戶頻次。2023年第二季度,新業務分部收入同比增長18.4%至168億元人民幣。該分部經營虧損同比收窄23.5%至52億元人民幣,經營虧損率環比改善至31.0%。

　　二季度美團的整體經營狀況持續向好,外賣業務保持穩健增長,而且訂單總量增速較過去兩個季度有所上升。這是在二季度消費者回歸線下消費的大趨勢之下取得的成績。由此來看美團的外賣和閃購訂單量遠沒達到天花板,隨著消費者增加對線上訂單的需求,美團的外賣訂單量仍有增長空間。二季度更值得投資者關注的是美團的在線營銷業務增速重回40%增速,逆轉此前兩個季度單位數的增速。這代表著此前抖音對美團商業客戶的搶奪勢頭有所緩解,面對抖音的入局挑戰,美團及時調整戰略並採取相應措施穩守屬於自己的基本盤。接下來抖音雖然還會對美團造成掣肘,但是相信美團已經找到應對的方法,投資者因此可以更樂觀一些。我們建議投資者可以在127元附近對美團進行布局。(建議時股價:132.70元)《招商永隆銀行證券分析師　劉雅珉》(筆者為證監會持牌人士,並沒持有上述股份)

　　　　　　　　　　　意博資本鄧聲興:薦買中國海洋石油、越秀地產

　　中國海洋石油(00883):專注於油氣勘探、開發和生產的中國海洋石油發布2023年上半年業績報告,2023年上半年油氣淨產量達331.8百萬桶油當量,同比上升8.9%。公司實現油氣銷售收入1516.9億元(人民幣.下同),同比下降14.1%;歸母淨利潤637.6億元,同比下降11.3%,降幅遠低於同期國際油價。上半年,公司加強生產組織,高效推進產能建設,計劃年內投產的新項目中,巴西Buzios5項目已按期投產,渤中19-6凝析氣田I期等7個新項目正在安裝,其他新項目建設穩步推進。分區域來看,中國油氣淨產量為231.2百萬桶油當量,同比上升6.6%,海外油氣淨產量為100.7百萬桶油當量,同比上升14.4%。上半年,公司石油液體和天然氣產量佔比分別為78%和22%。石油產量同比增長8.3%,主要得益於墾利6-1等新油田的投產;天然氣產量同比上升10.9%,主要原因是東南亞3M氣田產量貢獻及中國陸上非常規天然氣產量增長。集團展望下半年將堅持價值勘探導向,圍繞重點勘探領域,持續推進增儲上產及加強精細管控,繼續鞏固成本競爭優勢,不斷提升價值創造能力。目標價16.00元,止蝕價11.90元。(本周一建議時股價:13.38元)

　　越秀地產(00123):央行、金融監管總局於31日公布降低存量首套房貸利率,相信幾千萬戶、上億居民的財務負擔會明顯下降。在當前內房低迷的大環境下,建議關注有國企背景

的優質企業。越秀地產2023年上半年公司實現營收321億元(人民幣.下同),其中地產開發業務穩健增長,實現收入297.7億元,同比減少0.2%;多元化業務增長迅速,合計貢獻收入23.2億元,同比增長60%;公司歸母淨利潤為21.8億元,同比增長27.5%,主要因對聯合營公司投資收益提升和所得稅下降等影響,其中核心淨利潤為21.5億元,同比增長0.8%;截至23年上半年末,公司已售未入帳銷售金額2211.9億元,同比增長23.6%。下半年收入結算增速有望提升。目標價12.00元,止蝕價8.00元。(本周一建議時股價:9.72元)《意博資本亞洲有限公司管理合夥人　鄧聲興》(筆者為證監會持牌人士,未持有上述股份)