操盤手看台股：AI整理中，二大族群持續上攻

週四台股，隨著權值電子及 AI 伺服器代工股走弱，指數震盪走低，終場下跌 119 點，以 16619 點作收，K 線收黑 K。由期貨來觀察大盤，由於台指期遲遲無法站穩 8/24 日高點 16798 點，顯示上檔反壓不輕，自然行情先往下走，先觀察本波起漲的 16461 點位置是否有守。短線上，指數近關情怯，未能一舉攻克季線反壓，行情持續於季線及半年線之間震盪。目前由於本週僅存一個交易日，在當今量能不足下，越過前一週高點 16780 點有一定的挑戰性，故本週出現週日出的機率不大。在此前提下，由於本週高點暫為 16841 點，一旦週五未能站上 16780 點，則下週多方變成要越過且站穩 16841 點，週 K 線才能拉出週日出，行情對於多方的挑戰性正在加大。週日出之所以重要，在於有週日出，市場對於多方的認同度才會進一步提升，場外資金進場的態度才會變得積極，挑戰季線反壓的成功率才會隨之升高，後續多方上攻才能事半功倍，故本月能否拉出週日出是關鍵。

連日提及原主流 AI 伺服器股走勢不如先前強勢，部分資金已轉移至中小電子股；但因賺錢效應不強，市場追價意願被壓抑，造成個股的續攻力道不足，強勢股的次日容易遇到空方抵抗，目前這個現象仍在持續。無論 IC 設計、PCB、泛網通股等，股價時常呈現上漲一天，休息一天的情形 (此處的休息不一定是下跌，也可能是量縮整理或十字線)，等待隔日沖賣壓消化後，股價再行上攻。這種攻勢不連續的結果，就是讓人氣進一步退潮，故近日提到大盤的月均量已由 8 月上旬的 4100 多億，降至 9 月上旬的 2700 多億，週四更進一步降至 2500 多億，顯見市場心態進一步保守。量能萎縮，當然對於需要資金推升的大型股相對不利，但是對於中小型股而言，隨著市場目光轉移，反而部分個股獲得資金流入，股價緩步向上。

近期提到隨著去年到今年上半年的庫存去化，不少 PC 品牌大廠均認為 PC 市場已觸底；如今，在政府單位與中小企業的需求持續改善下，不僅美國 PC 大廠 DELL 財報及財測皆優於市場預期，同時隨著生成式 AI 應用增溫，加上微軟 Win 10 即將於 2025 年終止服務，明年起可望出現 PC 換機潮，故先前提到與 PC 關係密切的 IC 設計股，如聯陽、迅杰、義隆電等走勢相對強勁。至於先前提到的記憶體產業，隨著大廠美光表示在主要大廠減產效益奏效帶動下，目前已看到 DRAM 價格出現止跌態勢，其預估今年底到明年上半年，供需將逐步回復正常，這也激勵了記憶體相關族群，如記憶體模組的威剛、十銓、品安等，記憶體相關 IC 設計的群聯、點序、晶豪科，記憶體封測的華泰、華東、南茂等，近日股價都震盪走高，資金已在押寶明年的轉機性。而持續看好的泛網通族群，受惠美網路基建以及 AI 應用帶動網路升級，如中磊、智易、啟碁等，股價震盪向上，可持續追蹤，更多盤面機會可鎖定 Line@粉絲團.。

文章來源: 摩爾投顧蔡正華分析師

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