《外資精點》摩通:中國信達半年表現遜預期,降目標至0.85元

　　《經濟通通訊社8日專訊》摩根大通發表研報指,中國信達(01359)上半年經營收入和純利分別按年跌17%和10%,遜於預期。管理層在分析員會議上表示,集團將優先考慮質量而非增長,並逐步降低槓桿率,認為相關言論反映其業務正溫和復甦,因此下調2023至2025年的盈利預測分別5.5%、3.3%和5.5%,維持「中性」評級,目標價由1.05元下調至0.85元。

　　報告指,上半年收入縮減主要是由於應收帳款業務量按半年跌25%;外部環境嚴峻,部分資產估值壓縮導致公允價值變動;房地產銷售的貢獻較弱,收入按年跌70%,毛利跌71%。

　　報告提到,管理層強調,在當前宏觀環境下,集團將重質量、輕規模,並槓桿率料繼續下降。管理層表示,上半年房地產市場復甦遜於市場預期,預計風險將出現。但管理層認為應收帳款業務量的減少將降低集團的房地產風險,並減輕宏觀經濟不確定性對其業務的影響。(ac)

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