三大航空8月客運數據對辦卻炒唔起,近黃金周不如吼旅遊及濠賭股

　　《經濟通通訊社18日專訊》內地三大航空公司先後公布8月客運數據,其中國航(00753)及東航(00670)8月載客量均同比增1倍,南航(01055)則升近82%,國航及東航客運運力投入亦倍升,不過股價卻持續疲弱。今年內地十一國慶黃金周連中秋共放8日長假,或可趁其仍未炒起低吸。若認為三大航仍處於虧損不值博,也可轉吼其他黃金周概念股如旅遊股及濠賭股。

*國航東航8月載客量均同比增1倍,南航升81.7%*

　　國航8月乘客量約1327.3萬人次,比去年同期增加約1.07倍,比7月升3.7%。8個月乘客量約8464萬人次,升約1.5倍。8月客運運力投入同比升1.06倍,環比

升1.9%;旅客周轉量同比升約1.4倍,環比升3.6%。平均客座率76.6%,同比升9.5個百分點,環比升1.2個百分點。

　　東航8月載客量約1169.1萬人次,同比增長1倍。8個月載客量約7514萬人次,同比增長1.5倍。8月客運運力投入同比升99.06%;旅客周轉量升1.3倍,客座率為77.57%,同比升10.56個百分點。

　　南航8月載客量約1417.6萬人次,環比升1.6%,同比升81.73%,而首8月載客量約9312.1萬人次,同比增長約1.02倍。

　　8月客運運力投入同比升71.42%,旅客周轉量同比升約1.01倍,客座率80.89%,同比升11.97個百分點。

*國慶長假國內遊產品預訂量增近6倍,出境遊增逾20倍*

　　內地《第一財經》報道,今年中秋連上國慶假期,是年內最長的法定節假日,出遊需求增加,據攜程(09961)、同程(00780)、飛豬等旅遊企業數據,國慶節假期的國內遊產

品預訂量按年增長近6倍,出境遊產品預訂量按年增長超過20倍。酒店、跟團遊、景區門票、租車等多個國內遊類目預訂量已遠超2019年同期。出境遊人次將刷新年內高峰,國際機票、國際酒店的預訂量遠超去年黃金周全程。

　　另攜程報告指,杭州舉辦亞運會,「十一」整體訂單預訂量按年增長超過5倍,其中機票預訂量按年增長近5倍,酒店預訂量按年增長超過8倍。而由於放假時間較往常長,本次黃金周長線遊市場增長迅速,跨省遊訂單佔比達73%,較去年同期升10個百分點,近20%用戶選擇連住3天及以上。飛豬數據顯示,亞運會期間飛往杭州的國際機票預訂量按年增長超過20倍,杭州賽事場館周邊的酒店預訂量按年增長超過3倍。

*花旗:濠賭股黃金周前呈吸引買入機會,首選銀娛次選金沙*

　　花旗發表最新報告指,其9月行業調查顯示,高端中場顧客的平均投注額打破季節性規律,保持在20314元,與2019年9月相比增長58%,而所有中場顧客似乎都沒有受到內地

經濟或天氣現狀的影響。整個澳門的平均最低投注額持續上升,9月約2123元,較8月約2063元上升。在國慶黃金周到來前,澳門賭業股呈吸引買入機會。花旗維持對賭業股樂觀看法,首選銀娛(00027),然後依次為金沙中國(01928)、美高梅(02282)及新濠博亞、永利澳門(01128),最後為澳博(00880)。整個板塊現估值相當於預測2024財年企業價值對EBITDA倍數約8.7倍,並不高昂,較歷史均值低出超過一個標準差。

　　《澳門電台》報道,澳門旅遊局稱,今年內地十一黃金周中秋連國慶共8天假期,希望期內訪澳旅客數字回復至日均逾10萬人次,當局會不斷開展評估和準備工作。旅遊局副局長許耀明表示,8月錄得今年以來最高旅客數字,日均訪澳旅客逾10萬人次,復甦程度比較理想;9月初因颱風和天氣反覆,影響旅客出遊意欲,而近期日均旅客約7萬人次,預料9月客量平穩。

*工銀國際紀春華:相信部分聰明錢已開始布局黃金周相關主題*

　　工銀國際研究部策略分析師紀春華看好黃金周相關股,他指今年十一黃金周或延續旅遊行業復甦趨勢,亞運會疊加國慶中秋長假,相信將對酒店、景區、餐飲等旅遊消費板塊產生直接的拉

動作用,港股相關旅遊標的也能夠受到行業利好帶動。隨著近期中央密集發布政策,港股市場情緒也有所改善,相信部分聰明錢已開始提前布局十一黃金周相關主題。

　　不過,花旗近日發表報告指,人民幣兌美元貶值,對於在香港投資中資股的海外投資者十分重要,因為公司盈利以人民幣賺取、但股價為港元。在中國政府傾向貨幣寬鬆而美國聯儲局收緊政策時,相信人民幣貶值趨勢持續,短期而言,人民幣貶值對資源股最正面,因為金屬銷售以美元計價,而對有收入來自海外的航空股,以及部分綜合企業則最負面,因後者歐元或美元計價債敞口較大。

*林嘉麒:東航南航估值低可小注買入,惟攜程銀娛更值博*

　　元宇證券基金投資總監林嘉麒表示,內地三大航空公司8月載客量繼續急升不令人意外,9月料持續改善,但載客率需達更高水平才有錢賺。而近期航空股亦受制油價高企,且其負債高,

人幣走弱需還更多美元息,美息高企下外匯壓力大,買飛機也要以美元找數,價錢更貴。不過,隨著十一黃金周臨近,三大航股價卻仍處年內低位,而航空股市帳率(PB)在2倍以下算是吸引,其中東航及南航僅1.4至1.5倍,可考慮買入,但只宜小注。

　　林嘉麒續指,若炒作十一黃金周,旅遊相關股如攜程及華住集團(01179),以及濠賭股如銀娛(00027)更值博。攜程及銀娛至少已有錢賺,航空股卻仍處於虧損。其中攜程現價市盈率20倍,約280元可買入,但以現時市況難升至9月高位近330元,暫只可上望310元。至於銀娛,其酒店訂房已爆滿,惟股價仍於牛熊線爭持,50元以下可吸納,上望53至54元。

　　航空、旅遊、體品、餐飲股今日均表現一般,國航跌1.06%收報5.61元,東航無升跌報2.76元,南航跌0.5%報3.98元;攜程跌0.63%報282.6元,同程旅行升0.11%報17.6元,華住集團跌2.32%報31.65元;李寧(02331)跌0.69%報35.8元,安踏(02020)升0.11%報90.15元;海底撈(06862)跌2.8%報20.8元,九毛九(09922)跌3.35%報11.54元。部分濠賭股表現佳,銀娛升1.78%報51.4元,美高梅升3.33%報10.54元,永利澳門升1.93%報7.93元,惟金沙跌0.2%報25.6元。

撰文:經濟通市場組、中國組、採訪組　整理:李崇偉