〈觀察〉板卡廠搶攻AI伺服器 淡季營運有撐

板卡廠儘管進入第四季產業淡季，不過 AI 伺服器拉貨強勁，出貨動能一路延續至年底、明年，市場看好，技嘉 (2376-TW)、承啟 (2425-TW)、華擎 (3515-TW) 第四季營運也相對有撐。

板卡廠今年在庫存調整落底、需求逐步回到電競市場，加上主流中階顯卡等銷售表現不俗，都為產業注入強心針；雖然板卡廠將進入產業淡季，不過 AI 伺服器貢獻給力，業績都將再迎向高峰。

技嘉下半年受惠板卡銷售旺季與 AI 伺服器出貨增溫，營運呈現跳躍式成長，其中，AI 伺服器以輝達 H100 機種為主，看好 AI 伺服器出貨動能將延續至明年。

承啟同樣布局 AI 伺服器有成，據了解，子公司天津思騰合力的 AI 伺服器訂單訂單能見度高，第三季底將陸續營收貢獻，加上伺服器利潤不俗，下半年業績貢獻有望超越板卡。

華擎則認為，伺服器受到大環境影響，產品推出時間比預期久，整體需求要提升可能要到今年第四季或是明年第一季。法人認為，在部分伺服器客戶回補庫存下，第四季營收有望呈現季增表現。