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日銀宣布額外債券購買操作 抑止殖利率攀升

鉅亨網編譯段智恆 2023-10-02 19:30

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日銀宣布額外債券購買操作 抑止殖利率攀升(圖:REUTERS/TPG)

日本銀行 (日本央行、BOJ) 周一 (2 日) 表示將於周三 (4 日) 進行 5-10 年期政府債券額外購債操作,這是該行在上周五之後四天內兩次宣布計畫外購債操作。由於全球債券拋售迫使決策者進入市場,抑制殖利率急劇上升。

日本基準 10 年期公債殖利率一度升至 0.775%,續創 2013 年以來新高,20 年期公債殖利率也處在類似高峰。不過隨後 10 年期日債殖利率小幅回落,單日下滑 1 個基點。

日本債券殖利率走揚,原因是外界預料日銀將盡早結束負利率,而美國聯準會 (Fed) 也將保持高借貸成本。自 7 月下旬以來,日銀已經進行 3 次計劃外的購債操作以管理殖利率,此前該行調整了政策,讓殖利率進一步上升。

消息傳出,日元小幅下跌,一度跌至 1 美元兌 149.82 日元,創去年 10 月以來新低,加劇人們對日本將進行干預以支撐日元匯率的擔憂。另外,日股主要指數,日經 225 指數 (NKY-JP) 周一收跌 0.3%,報 31,759.88 點、日本東證指數 (TPX-JP) 收跌 0.4%,報 2,314.44 點。

Mitsubishi UFJ Asset Management Co. 執行首席基金經理 Masayuki Koguchi 認為,額外的購債操作可能會加速日元走軟,從而阻止債券殖利率攀升。然而這些操作最終將無法繼續下去。

分析指出,一系列的因素讓日本公債承壓,其中包括日銀 9 月貨幣政策會議紀要顯示,決策者討論實現通膨目標的進展,以及替超寬鬆政策制定退出策略的必要性。日銀

周一公布的短觀調查 (Tankan survey) 也顯示,大型製造商的信心回升幅度已超出預期。

市場利率顯示,交易元預期日本長期公債殖利率將走高。投資人用來避險或押注債券殖利率變化的 10 年期隔夜指數掉期觸及 1 月以來新高的 0.985%,接近日銀替 10 年期債券殖利率設定的 1% 實值上限。

雖然日銀調整對殖利率曲線控制 (YCC),使其更加靈活,允許殖利率最高上升 1%,但不樂見殖利率上升速度過快。

Okasan Securities Co. 資深債券策略師 Naoya Hasekawa 表示,儘管債券殖利率已攀升至此,但投資人的需求依然低迷,日銀正在採取行動。長期和超長期債券殖利率將面臨上升的壓力,主要是因為人們擔心日銀可能對當前的貨幣政策進行調整。

他預估,5-10 年期債券購買量將達到 6,750 億日元 (45 億美元),與這一期限的上一次常規操作相同。

市場越發猜測日銀將退出目前超寬鬆的貨幣政策,儘管日銀總裁植田和男 (Kazuo Ueda) 對通膨展望仍持謹慎立場。他上周曾發表談話表示,日銀在改變目前的貨幣政策之前還有一段長路要走。

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