《外資精點》高盛上調聯邦制藥評級至中性,目標價升至8.81元

　　《經濟通通訊社6日專訊》高盛發表研究報告,將聯邦制藥(03933)的評級由「沽售」上調至「中性」,並調升集團2023-2025年的純利預測分別88%、56%和30%,以反映其價格趨勢更具韌性,惟2024及2025年的銷售和盈利預測則較市場普遍預期保守;同時將目標價由5.29元調升66.5%至8.81元。

　　報告指,聯邦制藥旗下的6-APA和青黴素的產品價格周期較預期強,儘管達到15年峰值的上行空間有限。考慮到當局對污染控制的監管要求更趨嚴格,限制其他公司進入市場,價格走勢保持相對彈性。

　　報告看好其動物保健業務與國內最大的生豬養殖企業牧原股份(002714)的合作,認為相關的收入增長將取決於產能擴張的速度。對胰島素市場帶量採購感到保守,以待更多的臨床數據及更清晰的申請途徑出爐。(ac)

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