摩根資產管理料本季中港股市表現膠著,看好科技龍頭及亞洲高息股

　　《經濟通通訊社6日專訊》摩根資產管理亞太區首席市場策略師許長泰表示,港股受內地經濟和外圍息口走勢影響,近日表現不佳亦主要受美國國債利率影響,過往港股11-12月或會迎來反彈,但中美經濟對股市的支持料不太明顯,相信港股第四季表現膠著,但看好科技行業龍頭和亞洲高息股。

　　許長泰建議,亞洲投資者在股市部署上應採取「2+1」策略,即美國、中國+本地市場,現時亦應加多留意其他包括日本等成熟市場,認為印度等東南亞市場較少受美息影響,而若步入減息周期,則看好半導體產業領先的台灣和南韓市場,強調不是看淡港股,只是有其他更好選擇。他又指,現時銀行定存息高達5厘,高息股難以與其競爭,但市場預期美聯儲將於明年年中開始減息,待定存息退潮至3-4厘水平,高息股吸引力將相對提升,因此建議明年部署亞洲高息股,包括中國的國企能源和電信股、澳洲高息股及東南亞公用股。

*新興市場資金或回流港股,惟規模難與歐美相提並論*

　　許長泰指出,中資股現時估值低殘,除了因為市場欠缺氣氛,歐美投資者對投資中國的戒心也較強,尤其憂慮明年1月台灣大選前後,中美關係的變化,認為港股中資股要回復到2019

-2020年的高位仍需較長時間。他提到,中東、東南亞等地的投資者對地緣政治的敏感度較低,若中國經濟顯著恢復,新興市場的資金或會回流,惟規模不能與歐美相提並論。

*中國經濟支持政策料不會大刀闊斧*

　　許長泰又指,內地「十一黃金周」消費意欲向好,但在房地產市場出現「V形」反彈前,中國經濟的復甦步伐不會令人眼前一亮。他預期,10月底召開的政治局會議將繼續出台支持經濟政策,但政策力度未必會大刀闊斧,預期第四季中國經濟增長動能會較今年7、8月時好。

　　他認為,減息降準對貸款增長影響較小,主要由於市場信心不足,政府亦不希望市場利用流動性炒高資產價格,減息紅利未必能落到貸款人手上,認為減息降準對整體經濟刺激成效不大,

也較難吸引資金入市。(ac)