摩根資產管理:美聯儲11月不應加息,料經濟衰退既短且輕微

　　《經濟通通訊社6日專訊》摩根資產管理亞太區首席市場策略師許長泰表示,美國聯儲局現時方向偏鷹,憂慮明年若繼續長時間維持高息環境,企業對投資項目會有所卻步,加上政治事件拖累消費意欲,經濟或出現顯著衰退。雖然市場估計,美聯儲將於11月再加息一次,但目前通脹水平持續向下,以及多重負面因素下,認為美聯儲不應再加息。

　　許長泰指出,美國經濟挑戰主要在於抗通脹的能力較預期強,政策錯誤風險較高,同時留意到當地有不同行業正爆發罷工,加上美國政府上周幾乎停擺,或拖累消費者信心,認為美聯儲忽視相關負面因素。他指出,對美國經濟的基本預測情景是面臨衰退,但由於美國家庭負債不高,認為衰退的時間會較短且幅度較淺,預期衰退只屬經濟上的整固。但若11月再度加息並不肯確定加息周期完結,債市利率將轉趨混亂,股市將出現較大幅的整固。

　　投資部署方面,他說,雖然9月股債市場表現欠佳,近期債息攀升更是意料之外,但美國和亞洲股票仍值得期待,看好美國科技成長股,因其防守性較強並較能受惠減息。他建議,11月議息前應部署息口較高的短債,到11月美聯儲確定加息周期完結後,可轉換為長債,以捕捉高債息及債價上升的機會,也應關注高派息股份。(ac)