吳國平：未來兩三年股市不言頂

“股市上萬點肯定沒有問題，未來兩三年內都無須談論股市的頂部問題；同時，因為注冊制等原因，股市在上揚的過程中，肯定會有所分化，未來市場的整體格局是風險和機會都會變得越來越突出；在投資規則上，偏重於傳統周期性行業和新興產業。”廣東煜融投資管理有限公司董事長、知名陽光私募基金經理吳國平對本輪行情做出了上述預測。

接受和訊網采訪時，吳國平對本輪行情特點做了總結：第一個特點是新興產業非常瘋狂，股價高的已經出現了400多元，甚至更高，這是過去沒有過的；第二個特點是成交量超越過去，市場機會非常多，涌入的資金也非常多。

吳國平，廣東客家興寧人，高二時期就進入了股票市場，有著近二十年的操盤經歷，現任廣東煜融投資管理有限公司董事長，是私募孵化平臺“私募國中島”總設計師。曾被邀請到人大、浙大、廈大等知名高校投資研修班，擔任主講講師或首席講師。於2010年12月被“中歐國際工商學院”邀請為其學員做演講，並在2011年4月初成為最年輕的中歐做深度授課的老師。

吳國平有出版超過20部財經類暢銷書，有著“牛市宣言第一人”、“理財年度人物”、“最靠譜基金經理”等等眾多頭銜。

作為知名私募基金經理，吳國平的投資經驗和成長經歷是其眾多追隨者關心的話題。

投身股市是機緣巧合

是如何進入已經深耕細作二十年的股票市場？吳國平說完全是機緣巧合。在讀高二的時候，無意中從報紙上看到有關股票的報導，其中有條關於股價變動的報導直接影響了他。他回憶說，當時看到一只股票的價格是4塊錢，第二天的價格是4.4塊錢，我當時就很好奇，一天的波動是10%，如果有一萬塊錢就意味著一天可以賺一千塊錢了，覺得這個市場利潤太驚人了。

“當時看到報紙上有很大的篇幅都在報導股票，我覺得股票市場太大了，於是我就開始慢慢了解股市行情，最後就和股票徹底結緣了，一發不可收拾。”

談到這么多年的投資經驗時，吳國平說，第一是勤奮、第二是堅持。

“那個時候我雖然是剛接觸股票，但是我知道要好好學習，我就看了很多的書，投資之前，我都會做一兩個星期的準備工作。”

吳國平對於對證券知識的學習有一個很長期的過程。從高中時代開始，吳國平一直在學習證券知識，因為大學主修的不是相關專業，所以只能長時間泡在圖書館里自學，到了社會之后繼續學習。“這里面我付出了很多汗水，我覺得勤奮很重要。”

畢業之后正式加入到證券行業，吳國平從一個月薪600元的接線員做起，期間也遇到了很多的困境。“遇到困境，關鍵是能不能堅持下來，在我的職業生涯中，已經經歷幾波熊市了，如果每遇到熊市，我就退出，也就不可能有今天。”

對生活的細微觀察，對市場上各種現象的總結，是吳國平一直堅持下來的好習慣。“我堅持寫日記，對生活和工作中點點滴滴都會去思考，股價的波動、漲停板、跌停板等等這些現象背后反映什么問題，總結出股票的很多相通的原理，可以融合到股票市場里去。勤奮堅持造就了我對市場的敏銳度，從2006年到現在，我對市場前瞻性判斷的成功率超過90%”

吳國平進入資本市場有二十年，此前對股市有過一連串精準的前瞻性判斷，如2010年1月明確判斷，市場年內會跌破2500點；並成功研判出，市場會走出一波超預期的逼空反彈行情，期間率先挖掘並把握了有色板塊的行情。2012年上半年明確提出春江水暖鴨先知的理念，判斷鴨就是稀土和釀酒，得到市場很好的驗證。2014年7月初，吳國平撰文一針見血地指出，7月行情一觸即發“急漲機會大”。

對市場的建議

股市行情的好轉，也吸引了眾多投資人的目光，無論是專業的還是非專業。有訊息稱，本輪行情起來至今，a股開戶數已經超過一億戶，老百姓(603883,股吧)蜂擁進入股市。對於這種現象，吳國平從資本市場角度解讀來說是件好事，說明中國的資產市場已經產生巨大的財富效應，吸引各類人群參與到這個市場中來。

另一方面，對於一些不太具備證券知識的普通投資人來說，股市很有可能是個噩夢開始的地方，進入股市這個高風險的市場，學費肯定是要交的。吳國平對投資人的建議是，進入股市之前，一定要補充證券知識，武裝自己，如果覺得自己精力和能力有限，可以交給專業的人士或者是專業的機構來打理。

吳國平對資本市場的建設也給出了自己的意見。他認為，中國的資本市場終究是要邁向全球的，要在全球市場中奠定自己的地位。所以期望管理層盡可能的減少對市場的直接干預，市場的問題終究需要市場來解決，市場有一個自動修復的過程。吳國平以美國證券市場為例，納斯達克創業板很瘋狂的時候，美國政府並沒有干預。

吳國平希望管理層能更多的支援市場發展，支援引進更多資金，特別是能多支援新生代的發展，新生代將是資本市場的重要力量。

（附）訪談實錄：

和訊網：和訊網友們大家好，今天我們有幸邀請到吳國平先生接受我們的采訪，他將對股市還有一些對股市的看法和我們大家暢所欲言。吳先生您好歡迎您接受我們的采訪，我想請教一下吳先生，我們知道您是從高中時代就開始涉足股票了，我們對此也很好奇，什么原因讓您這么早就跟股票結緣了呢？

吳國平：跟股票結緣也是機緣巧合，因為那時候是源於我們當地的一個報紙楊晨晚報，我們家是經商的，所以對商業有很濃厚的興趣，做股票之前我在收集郵票，也在炒郵票，做一點郵票的買賣。然后無意中發現了楊晨晚報報紙版面有一些股票版面，而且很大篇幅，而且有一天我發現，比如昨天有一個股票是4塊錢，第二天變動是4.4塊，所以我很好奇，一天的波動可以10%，如果一萬塊錢就意味著一天可以賺一千塊，我認為這個市場利潤太驚人了，我想如果我一天賺一千塊，一年能賺多少錢，當時我是這么幼稚去想的，我覺得它又在報紙上有幾個版面都可以做報導，說明這個市場是很大的，因為我當時集郵，我知道郵票市場在報紙上面它就是一個很小的版面，有時候甚至沒有，所以的話我就覺得這個市場很大，我覺得我需要去了解這個市場。所以就這樣開始了解，然后不小心就越了解就越喜歡，越喜歡就全身心的投入，最後我就跟股票這一塊就徹底結緣了，就全面進入到資本市場，然后一發不可收拾是這樣子。

和訊網：聽到你的介紹，我們也覺得挺驚奇的，從您高中時代到現在已經過了快十幾二十年了。這20多年股票的經歷，您覺得總結下來哪些經驗是你感覺最寶貴的？

吳國平：我覺得勤奮跟堅持是相當寶貴的，我覺得一分付出一分收獲，就好像一開始玩股票一樣，我不是盲目的隨便的去靠感覺無知選擇標地，這樣最終結果肯定是很慘淡的，那時候我雖然剛接觸股票，但是我知道要好好學習一下，我就自己看了很多書，然后加上自己郵票的一些知識，有一些流通盤可以融會貫通吸納進來馬上可以用在股票市場，再加上我對各個行業有自己的分析，所以我投資之前我就做了一兩個星期的準備工作。這個準備工作讓我很好的把握了未來，當時的行情。所以我覺得這個勤奮很重要，而且成長過程當中也需要勤奮，大學期間我覺得修煉自己功底的時候，我大學泡圖書館泡了很長時間，我都是證券專業的，因為當時大學也沒有這樣的專業，所以我只能靠自學，這個是靠自己當時從高二開始學習，到大學持續學習，包括走出社會繼續融入學習，這個過程當中我付出了很多汗水，我覺得這個勤奮很重要。為什么還有一個堅持呢？因為股票市場是有波動的，不是說年年都是牛市，也有熊市的時候，這個行業當它的困境的時候，你能不能堅持下來是很關鍵。你剛剛說20年走到今天很重要的就是有一個堅持，因為過去比如說在我的生涯里面，已經經歷幾波熊市了，如果每一波熊市我都退出來，或者是最終離開這個市場，我不可能有今天的成績，所以我覺得除了勤奮還有很重要一點就是堅持。無論面對怎樣的一種困境，無論面對怎樣的一種狀況，你都有堅持下去的勇氣，很慶幸我堅持下來了，所以走到今天我覺得很幸運，我也覺得很驕傲，我也覺得未來在新的時代里面，我們可以把握到很大的一個機會，我覺得我們感到非常開心。

和訊網：謝謝吳先生和我們一起分享關於勤奮和堅持，我們看到有一些報導對您有的評價，對市場的細微之處往往有驚人的前瞻性，我們就很好奇，這種敏銳的嗅覺到底是怎樣練成的呢？

吳國平：因為我有一些時候，從生活當中我比較喜歡觀察，就好像過去如果看過我很多書的朋友應該知道，我寫了有幾十本書了，很多就是因為我自己的愛好，比如說有時候我有習慣每天寫日記，對生活中的點點滴滴我會去思考，這個現象的背后反應什么，其實股票市場其實很多原理是相同的，這個股價的波動背后反應了什么，這個漲停板反應了什么，這個跌停板反應了什么，很多東西我都能從生活當中的敏銳度，可以融合到股票市場中去，再加上我有一個屬於自己學習提升的系統，用這個系統看待這個市場，其實這樣結合起來，我的敏銳度大大加強了，所以再加上因為畢竟那么多年了，我們本身有很好的總結的習慣，對生活的觀察細微，對市場各種現象無論成功失敗，我們都善於去總結，所以我們出產的作品很多二三十本，這是因為我們善於總結。正是因為有大量的總結勤奮，所以最終造就了，我們對市場有相對敏銳的直覺，所以有些時候前瞻性，這一點我真的不謙虛，特別是近兩年來，包括2006年到現在開始出來之后到現在，整體來說雖然我對市場有時候會出現失誤的時候，但大的方向是很精準的，尤其是近一兩年來，2014年到現在可以看到比如說我在包括和訊專欄還有新浪的一些專欄里面，我們的那種精確度，研判前瞻性的成功率應該是不謙虛講超過90%的。

和訊網：謝謝您給我們這一點的分享，這一輪行情差不多是從2014年年底持續到現在，應該說是一個比較牛的行情，按照您的觀察，您覺得這個行情會呈現什么樣的特點？這一類牛市會持續多久呢？

吳國平：這個特點現在都應該知道，這個特點已經超越了過去一種狀況，第一個特點新鮮產業的瘋狂，高價股已經出現了400，甚至未來500，1000，過去歷史上是沒有的，這是一個新的特征，另外一點就是我們的市場，這個特點成交量超越過去所有，有一些大項一旦瘋狂的話，就像南北車一樣，漲起來像小盤股一樣，這是一個突出的特點，市場機會非常多，涌入的資金也非常多，在這樣的背景下，你剛才談到對未來行情的展望，我們不同場合里面表達自己重要的思路是什么？就是未來2到3年，3年以內我們認為不要談頂部的問題，而上萬點肯定是沒有問題的，然后在這個過程當中，當然市場因為有注冊制的推出等等，肯定也會有分化，就是未來整個市場的格局是風險跟機會都會變得越來越突出的市場。所以的話我們覺得在這個市場里面，其實對我們來說既是挑戰也是機遇，它的機遇在於我們會發現，這個市場的未來肯定會有很多能夠翻5倍、10倍的客戶，包括現在4千點我認為還是有，只要我們用心去尋找，用心去研究，用心鉆研最終能掌握到的，這是我們非常之堅信的。所以我們現在的投資這個規則上面，我們側重於在傳統周期性行業里面找，烏鴉變鳳凰的機會，然后在新產業里面找黃金便鉆石的機會，最終幫助我們自己背后的投資者的利益最大化，是這樣的一個狀態，所以我們很慶幸能夠活在這個新時代，也很慶幸剛好趕上新時代，把握未來新的機會，是這樣子。

和訊網：我昨天是聽到一個教授的觀點，他認為今年這一波行情4573點已經是最高點了，您怎么看待這種觀點？

吳國平：這個市場是百家爭鳴的，就好像前一段時間創業板2600點的時候，很多人就說這個可能是高點，是頂部了，但是最後結果現在是3000多點了，也就是說市場我覺得有分期是正常的，而且我覺得越有分期越好，因為市場都是這樣子的，最終市場是屬於少數人的，所以我很開心聽到有人說，這個位置是高點的聲音，如果大家都沒有這種聲音我反倒是有一點擔心的，越是有這種聲音我越高興，我越覺得這個行情可能會不斷的在振蕩上揚，因為我們尊重他們的聲音，尊重其他人的一種觀點，但是我們對自己的觀點依然還是堅信不移的，我們有自己的一套邏輯，所以最終市場的話當然結果只有一個，這些結果我們可以有待時間來去驗證，所以我們對自己很自信，我們也相信最終一定能夠慢慢走上去是這樣。

和訊網：目前現在有很多人蜂擁進入股市，現在a股的開戶數已經過億了，其中有很多人也不見得很懂股票，甚至不懂股票的人也去開戶炒股了，對於這種現象您是怎么看待呢？

吳國平：我覺得這是一種，從一個側面反映出，我們中國的資本市場它已經產生巨大的財富效應，所以它吸引了各類的人群參與到這個市場，從這個層面上來說，壯大資本市場的角度來說，我覺得這是一件好事，雖然很多人不懂，我告訴你就算懂，最終來了這個市場可能都需要付出一定學費的，學費是不可避免的，不可能說我們來這個市場包賺，肯定是要付出一定學費，但是我覺得他們只要進來，作為我們管理層也好，我們可能是更多側重一點提醒他們在風險承受能力范圍之內的資金可以參與進來，這樣哪怕未來有動盪有損失，也無傷大雅，最重要的是因為有一些痛，可能未來他們會更加清晰地知道怎么更好進入這個市場。從我自己自身的經驗，我可以給他們一個分享的經驗，要進入這個市場，特別是開始不懂的情況下，最好先武裝一下自己，學習一下，看看書也好，聽聽培訓也好，或者是干脆你要進入這個市場，你覺得自己能力有限，你要整明白一個道理，術業有專攻，干脆交給專業的人做，比如我們也是一個很好的選擇，我們本身就是幫人理財，做資產管理的，所以的話從這個角度來說，最終市場它會做出一個合理的一種安排跟設定的，我覺得越來越多人涌入這個市場，其實對我們市場來說是一件好事。

和訊網：您覺得投資股票是一個發家致富的好辦法嗎？您對股民有什么樣的建議？

吳國平：這個問題就是看不同的人，它肯定是有不同的答案，對我們而言，我是專業的，我認為這肯定是毫無疑問，不僅是發家致富，而且是創造奇跡的好地方。但是要知道我們是有一個基礎的，很多人盲目以為雖然遊戲規則很簡單，要不買要不賣，但是你如果是沒有一定基礎貿然進來，我認為倒並不是他發家致富的好地方，可能成為他們一個惡夢的開始，這完全是有可能的。我覺得要客觀認清自己，你到底是幾斤幾兩這個很重要，比如說我原來是做房地產的，或者是做其他行業的，然后你貿然進來這個市場的話，你認為這是發家致富的話，有時候運氣好真的沒有問題，但是把它當成一份職業，這種想法不可取，可取的是什么？你剛剛大學畢業，你認為這個市場很有機遇很有機會，或者是畢業不是很長時間，但是你還要經歷一段時間的磨煉，3到5年的學習磨煉，慢慢你才有機會這個市場上立足，就好像我一開始一樣，我一開始進入這個行業，不是說就有今天這樣的樣子的，我是從最基層開始，從600元的電話接線員開始做到現在。所以我們前面是付出了很多辛勤跟汗水，這個對很多人可能只看到階段性光鮮一面，但是沒有看到這之前必須要有一個付出，有一句話臺上三分鐘臺下十年功，就是想強調你有沒有臺下十年功，如果沒有就是這樣子。

和訊網：因為中國股市也遭受了很多的爭議，尤其是在一些規章制度的制定，一些規範建設這方面，你對管理層有什么建議？

吳國平：我覺得管理層這一塊，其實現在一直在往前走，而且現在的話整個制度各方面都做得慢慢越來越規範，我覺得對管理層來說，我最大的建議就是說我希望管理層，盡量少對市場直接的干預，因為市場我覺得無論怎么樣，市場終究還是讓市場自己去解決它所有的問題，或者是面對所有的問題，它自己會有一個自動的修復。就好像這一段時間創業板漲的厲害了，很多人說政府要干預一下之類的，我覺得真正的市場不是這樣子的，像美國一樣，過去納斯達克創業板很瘋狂的時候，美國市政府有沒有干預過呢？也沒有，讓市場自己最終去做出他自己合理的選擇，存在即是合理，我覺得少一點干預然后多一點支援，支援是什么，支援這個市場發展，支援引進更多資金，特別是我希望管理層能多支援一些新生代的發展，像我們這種人群。其實80後是未來我覺得包括資本市場新生的很重要的力量。如果在這個層面上，能夠給到我們的發展，更多的一些政策上的支援也好，或者是其他方面的支援也好，我覺得對我們的資本市場，最終邁向全球，在全球奠定自己的地位，我覺得是很有幫助的。中資投的它只要在歷史低位的，我覺得時機成熟的時候，都可以采取一種版面的規則，特別是現在動盪的階段，我覺得是很適合逢低版面，包括還有一個細分行業，就是資源有色，因為我們一直認為2015年整個大宗商品會迎來一波大級別的反攻行情，一旦這個大級別反攻行情展開的時候，也就是資源有色再起風云的時候，事實上現在資源有色板塊很多個股已經悄然走上了一波行情了，未來一旦時機更成熟，可能他們順勢再瘋狂的概率是非常大的，所以我們現在在這些細分領域上面，我們現在都有做版面，或者做一些深入的研究，我們也期待未來尋找到更多領域的一些機會，挖掘出更多的牛股是這樣子，我相信我們一定能夠做到，謝謝。

和訊網：謝謝吳先生接受我們的采訪，我們的采訪到處結束了，謝謝您。