HKCMP:GEM改革或增企業虧損風險反礙上市,倡更全面改革

　　《經濟通通訊社6日專訊》香港資本市場專業人員協會(HKCMP)就港交所(00388)最近公布有關GEM(創業板)上市改革的諮詢文件,發表回應。該會認為,諮詢文件應該將重點擴展到科技及科研公司以外的領域,以提供更多不分產業界別之上市平台,又質疑今次改革未能解決到GEM上市的高成本、不確定性及冗長的審批流程。新的資格測試或導致有意到GEM上市的企業連續兩年虧損,擔心反而令人卻步。

*建議重新評估收購限制*

　　HKCMP認為,在2019年至2020年分別提交85份及38份GEM上市申請中,分別只有10間及5間企業成功上市,上市成功比例分別為16.5%及13.2%。自

2020年後,沒有任何成功上市申請,這些數字明顯反映需要有更全面的改革,而港交所最近提出的改革並不足以解決持份者及整個市場從業員當前面對的挑戰,強烈建議採取更全面的改革措施,解決中小企業在GEM上市面對的重大障礙,包括重新評估收購限制以及旨在阻斷逆向收購和現金公司等措施。

*倡合理利潤要求測試納入替代資格標準*

　　該會指出,單是新的替代資格測試可能促使上市申請人花費至少2億元的重大營運支出,因而導致在上市前兩個財政年度中產生至少1億元的巨大虧損,這可能令申請人卻步。

　　HKCMP建議全面重新評現有的經營現金流上市要求。HKCMP提出,作為一種替代措施,可將合理的利潤要求測試納入替代資格標準,這可讓具有合理盈利能力水平,但未能達到現

行的營運現金流或收入要求的中小企業申請上市。(cl)