《外資精點》摩通:中芯第四季收入指引勝同業,維持中性評級

　　《經濟通通訊社13日專訊》摩根大通發表研報指,中芯國際(00981)第三季收入和毛利率表現符預期,儘管歐盟和美國持續調整庫存,但由於中國國內客戶的需求穩定,因此第四季的收入指引則優於其他成熟的代工同行。報告預期,中芯明年毛利率將維持在17%的低點,股價將在未來6-12個月維持區間波動,維持其「中性」評級,目標價19港元。

　　報告提到,雖然近期存在一些緊急訂單,但中芯認為需求的持續性仍具不確定性,復甦步伐將崎嶇不平,明年有機會出現二次探底。管理層預計代工需求復甦步伐溫和,因客戶庫存管理謹慎,以及AI以外的垂直產業終端需求低迷。中芯繼續積極定價,以支持客戶在中國的份額增長,這為其他成熟的代工廠帶來了壓力。集團也將2023年資本支出上調至75億美元,按年增21%,這意味著2024-25年的折舊壓力更大。(ac)

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