【人行操作】機構:料人行本月平價增量續做MLF,降息可能性低

　　《經濟通通訊社14日專訊》人民銀行明日將對本月兼且年內單月最大規模的到期中期借貸便利(MLF)進行續做,到期規模達8500億元(人民幣.下同)。據《路透》調查顯示,考慮到人民幣匯率貶壓,目前MLF利率降息可能性不大;不過因負債端壓力以及近期同業存單利率高企,MLF需求料明顯升溫。31名受訪者中,九成預期本月MLF將平價增量續做。

　　具體來看,其中28人預料人行將增量平價續做到期MLF,佔90%;僅3位預計將增量降價續做,佔10%。但因降準憧憬猶存,對MLF續做規模預期存在明顯分歧,預計增量規模在人民幣3500億-5000億的受訪者,認為續做後短期內降準的時間點將會延後;但預計小幅增量續做的受訪者認為,人行降準或將隨時降臨。

*光大銀行:政策利率處於合理區間*

　　光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華指出,近期同業存單利率中樞抬升至MLF利率上方,國內繼續加大實體經濟薄弱與重點領域支持,預計MLF續做量會有所增加;但實體經濟融資

需求表現整體符合預期,貸款利率持續創出歷史新低,反映政策利率處於合理區間。他認為,「第二種方案只能是降準置換,近期公布的PMI製造業、物價數據,金融數據,參差不齊,而且是單月數據,暫時難以確定降準時點」。

　　人行曾在6月和8月兩次下調公開市場7天期逆回購和MLF利率,其中6月降幅均為10基點,而8月7天逆回購降幅10基點、MLF降幅15基點;貸款市場報價利率(LPR)在6月兩個期限均下調10基點,8月僅一年期跟進降息10基點、五年期利率維持不變。

　　去年12月至今年10月,人行已連續11個月超量續做MLF,其中最大單月增量為今年10月的2890億元,最小增量為8月的10億元。(sl)