《外資精點》美銀:騰訊音樂季績符預期,升目標價至35元籲買入

　　《經濟通通訊社15日專訊》美銀發表研報指,騰訊音樂-SW(01698)第三季業績大致符合預期,認為在音樂訂閱用戶量及ARPU(每用戶平均收入)雙提升;免費和贊助廣告增加;直播業務見底、卡拉OK及海外新業務令社交業務持穩;內容成本槓桿和有效營運支出控制所帶來的音樂利潤率擴張,令該行對第四季以及明年的增長前景感信心。報告上調集團2023-2025年的盈利預湔2%-5%,目標價由34元調升至35元,重申「買入」評級。

　　報告指出,騰訊音樂第三季總收入按年跌約11%,優於市場和該行預期,主要由於期內直播業務造好,音樂收入按年升33%,符預期;用戶數增長21%至1.03億,按季淨增360萬,ARPU亦由次季的9.7元(人民幣.下同)提升至10.3元。毛利率按季升約2個百分點至36%、非國際財務報告準則淨利潤約14億元,均與預測相約。

　　報告又提到,近期有投資者對騰訊音樂展示出濃厚興趣,預期集團未來利潤增長方面有更多起色時,其股價將進一步上揚。(ac)

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