AI還沒結束 ! 只是擴散到「這個族群」!
楊少凱分析師(永誠國際投顧) 2023-11-15 20:20
昨天晚上美國公布 10 月消費者物價指數 (CPI)，數據意外全線下滑，CPI 受到能源和食物桐朋的下降年增 3.2% 低於市場估計的 3.3%，核心 CPI 則受到住房通膨顯著下降，年增 4% 創 2 年多來最低，這讓市場認為是聯準會 (Fed) 結束升息的一個強烈跡象，並繼續相信聯準會不會進一步升息，數據出爐後，美債殖利率走低 10 年期美債殖利率下跌 19 個基點至 4.44%，美元也同步走軟，帶動四大指數齊揚，而根據 FedWatch 工具顯示截至今天，12 月利率持穩在 5.25%-5.5% 不變的可能性為 99%，明年 5 月首度降息的機率更高達 99%，不過市場過於樂觀的上漲可能會破壞 Fed 放緩經濟成長和降低通膨的努力，所以在之後可能會有人出來是放一些鷹訊讓市場稍稍冷靜。
從 8 月開始原本最夯的 AI 概念像是廣達 (2382-TW)、緯創 (3231-TW)、技嘉 (2376-TW)、華碩 (2357-TW) 等等都不斷向下拉回，讓人不禁覺得 AI 行情是不是就這樣結束了 ? 但其實從台積電 10 月營收創歷史新高就可以知道不管是半導體設備族群、蘋果還是輝達等等的大客戶的未來行情都會不錯，更代表了 AI 行情其實一直都沒有結束而是從伺服器本身擴散到更多的面向和題材，像是近期提到的「AI PC」就是指具備生成式 AI 功能的電腦，並利用 AI 來擴增或改善 PC 的工作，而微軟共同創辦人比爾蓋茲也在近日的部落格中表示如今的許多軟體「仍然相當愚蠢」，因為它們需要大量的人工輸入才能發揮作用，但他認為 AI 將徹底改變這個狀況，並顛覆使用電腦的方式和軟體產業，像是我們平常辦公使用的 Word、Excel 和 PPT 都會徹底不同，而國際大廠 Intel、Microsoft、輝達、高通、AMD 其實都早早布局，並預期在未來 AI PC 提升工作生產力、娛樂價值體驗等效益後，將使 PC 產業重返榮耀。而我們的華碩 (2357-TW) 也在近期的法說提到明年 PC 需求有望反彈，其中 AI PC 將成為重要成長動能，並預估明年 AI 伺服器佔華碩整體伺服器營收比重將達到 50% 以上 !
再來隨著 AI 模型訓練的規模越來越大，晶片內對記憶體的需求也越來越高，例如當前 GPT-4 雖然已經擁有 1,750 億個參數，但推論結果仍差強人意，這說明了將來的模型訓練的參數量將會持續往上攀升，重點是目前 GPT-4 目前還只是運算文字而已，未來若是運算檔案更大的圖片或是影片等等那需要的參數就不可計量了。目前根據輝達最新推出的晶片 H200 規格中就有採用 HBM3e 的先進記憶體，儲存空間高達 141GB，而一個 HBM3e 就是由 8 層 DRAM 組成，若再加上上面提到的 AI PC 和聯發科在法說提到的 AI 智慧手機將在 2024 年掀起浪潮之下，就直接把記憶體的三大終端應用市場需求帶動起來 !
所以在未來記憶體族群像是群聯 (8299-TW)、華邦電 (2344-TW)、威剛 (3260-TW)、十詮 (4967-TW)、愛普 (6531-TW)、南亞科 (2408-TW) 等等都需要多多注意。若是那麼多股票你不知道要挑哪一檔布局，可以加入我的關放 LINE，並私訊告訴我你想要布局記憶體族群，我就會幫你解決問題 !
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文章來源：永誠國際投顧 - 楊少凱分析師
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