對於大部分用戶而言，期權產品理解困難、再好也不會玩。

作為一種有效的套期保值工具，期權可以幫助用戶鎖定最大風險並追求更高利潤，在傳統金融領域有非常廣泛的機構用戶和專業用戶，但在相對早期的加密行業仍有待規模化發展和流動性提升。當前加密行業非金融專業用戶較多，且期權非線性的收益曲線特徵、較專業的定價模型等導致交易門檻較高，無法滿足其需求。

針對上述痛點，11 月 15 日，OKX 宣布上線基於期權構建的全新產品——收益獵手。產品整體風格上，通過簡單明了的圖形化收益曲線降低用戶理解門檻；交易體驗上，通過簡化期權賣方的下單流程並以年化形式展示收益，降低用戶參與門檻，讓新手用戶也能輕鬆賺取高額年化收益。

說白了，OKX 收益獵手就像理財產品一樣簡單，以後用戶可以輕鬆參與期權。OKX 收益獵手的推出，降低了加密期權產品的參與門檻，將帶來更多新用戶。

簡析 OKX 收益獵手

OKX 收益獵手是一款幫助用戶獲得較高年化收益的非保本交易產品，其底層是以賣出期權為基礎所構建的產品，用戶在投入收益獵手時，賣出期權合約收到權利金，用戶的收益取決於到期價與目標價之間的關係。用戶可以根據自身對行情的判斷選擇不漲就賺或不跌就賺兩種產品。

比如，以 BTC 和 ETH 為標的期權產品而言，包括 BTC 不漲就賺、BTC 不跌就賺、ETH 不漲就賺和 ETH 不跌就賺，用戶選擇適合自己投資產品，下單成功後，可持有到期等待結算或中途提前平倉。

OKX 收益獵手在產品收益方面，以預估年化利率的形式展現，收益一目瞭然。在產品參與形式方面，其參與形式為投 U 賺 U，投幣賺幣，免去繁瑣的兌換過程。在產品選擇方面，可以靈活選擇標的的目標價格區間、到期日和殖利率，非常靈活。此外，還通過提供 1-X 倍的槓桿，提升資金利用率等等。

通過 OKX 收益獵手，那些沒有有能力構建期權多腿資產組合去達到收益目標、對期權的定價和收益特徵不明確、不知道以何種維度選擇期權等的用戶，都可以非常輕鬆的參與進來。OKX 從用戶理解和參與等多個方面降低用戶的參與門檻，極大提升了便捷性和操作體驗。

此外，值得注意的是，OKX 收益獵手不僅在產品體驗方面大幅降低了期權產品的參與門檻，還可以給用戶提供相對較高的年華收益，雖然並非保本，但產品顯示的預估年化利率要高於一般的理財的產品，這是如何做到的？

想要回答這個問題，首先要對期權有個簡單的了解。

一張圖讀懂期權

期權是一種選擇權，即在未來某特定時間以特定價格買入或賣出某種特定商品的權利。

期權策略眾多、比如領式期權、海鷗期權、牛市價差&熊市價差期權等等，這些看似複雜且晦澀難懂的期權，大部分的本質都是由非常普通的單式策略組合而成，單式策略可以看漲或者看跌，主要包括：買入看漲期權、買入看跌期權、賣出看漲期權、賣出看跌期權四種。

結合以下草圖來，簡單分析一下四種單式策略，及其風險與收益。其中，橫坐標為標的的價格，縱坐標為收益，A 為行權價格，P 為權利金。以買入看漲期權為例，假如張三以權利金 P 買入了行權價為 A 的 BTC 看漲期權，即意味著到日期，張三有權以 A 的價格買入 BTC。

若到期日 BTC 的價格大於 A，那麼理論上 BTC 漲多少就賺多少，收益無限。但實際上考慮到權利金 P 即成本在內，也就是到期日 BTC 價格大於 A+P 時，才能開始收益。但無論漲多少，張三以 A 價格買入 BTC 都是賺錢的，所以可以行使權利。若到期日 BTC 價格小於 A，那麼理論上 BTC 跌多少就賠多少，虧損無限。但張三可以放棄行使以 A 價格買入 BTC 的權利，即損失掉權利金 P 即可，虧損有限。其他同理。

而 OKX 收益獵手底層就是以賣出期權為基礎所構建的產品，通過上圖可以看出，單式策略下的賣出類型期權包含賣出看漲和賣出看跌兩種，賣出看漲意味著 BTC 價格上漲就會虧錢，但是不漲就會賺到權利金 P；賣出看跌意味著 BTC 價格下跌就會虧錢，但是不跌就會賺取到權利金 P。

賣出類型期權雖然大機率會賺到權利金 P，但期權的權利金 P（期權價格）由標的資產價格、行權價、標的資產價格波動率、剩餘時間、利率等多個因素共同決定的，這些因素可以影響期權的價值和交易價格。以標的資產價格波動率為例，按照期權虧損有限，收益無限的的特點來看，如果標的價格波動越劇烈，方向正確收益越高，方向錯誤收益可控，所以波動率越高其價值越大。

目前市場上的有眾多的期權策略，通過多元化的組合和計算，可以適用於各種不同的行情，甚至在實現保本前提下的盈利。這也就是為什麼 OKX 收益獵手是一款幫助用戶獲得較高年化收益的非保本交易產品了。

OKX 打造極簡的交易工具

期權和期貨同樣作為衍生工具，具有風險管理、價格發現和資產配置等功能，但與期貨相比，期權可以組合而成多樣化的策略，風險可以提前計算等優勢。

不過，對於加密行業大量習慣現貨或合約產品的用戶而言，上手期權類產品的門檻較高。通過 OKX 收益獵手，為用戶提供了極致便捷、有效的套期保值工具，將助力期權產品在加密行業的普及。

當前 OKX 的金融產品在行業處於領先地位，在持續近兩年的熊市行情里，成為用戶對衝風險並賺取穩定收益的首選工具。

縱觀 OKX 金融產品，無論是當下的收益獵手、還是此前上線的雙幣贏、鯊魚鰭等產品，正不斷通過創新將交易工具化繁為簡，降低用戶使用門檻，從而提供極致的交易服務。

畢竟，「簡單是終極的複雜，因為簡單，所以高效。」

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