押注日本央行將被迫收緊貨幣 Pimco正在買入日元
鉅亨網編譯劉祥航 綜合報導 2023-11-20 14:50
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Pimco 正在買入日元,押注日本央行將因通膨加速而被迫收緊貨幣政策。
Pimco 基金經理 Emmanuel Sharef 表示,在幾個月前,當日元兌美元跌破 1 美元兌 140 日元之後,這家債券巨頭開始建立日元多頭部位。
他上周在新加坡受訪時表示:「隨著我們繼續看到日本通膨率上升,並穩定高於他們的目標,他們將希望朝著放棄或改變殖利率曲線控制政策的方向移動,最終可能需要升息。」
他說:「美國的通膨率正在下降,日本的通膨率仍然很高。在我們的框架內,這自然需要建立日元多頭。」
日元兌美元匯率今年已下跌超過 12%,令華爾街許多人感到失望,他們曾預測,在鷹派聯準會和鴿派日本央行立場掉轉之際,日元會上漲。雖然到目前為止,這還沒有發生,但經濟學家近幾個月來,一直在預測日本央行何時會開始將政策「正常化」。
日元兌美元上周跌至 1 美元兌 151.91 日元,距離 2022 年 10 月創下的 30 年低點僅一步之遙,是 G10 貨幣中今年表現最差的一個。儘管日本央行已經放鬆了對殖利率曲線的控制,但還是沒能避免日元下跌。
Sharef 說:「我無法準確預測他們將採取什麼行動,但有必要繼續以某種形式收緊政策。」
他預計,日本央行可能採取更加漸進的額外寬鬆措施,也可能採取放棄殖利率曲線控制的形式,然後最終也可能升息。
另一個可能支撐日元的途徑,可能是當局進場干預。隨著日元跌破 150 關卡,即去年 10 月當局進場價位,這一猜測正在提升。
9 月份,日本通膨率一年多來首次降至 3% 以下,證實了日本央行關於物價上行壓力已達到頂峰的觀點。 儘管如此,這項數據仍強於經濟學家一致預測的 2.7%。
另一位 PIMCO 經理、前聯準會副主席 Richard Clarida 上個月表示,如果通膨比預期更嚴重,日本央行可能會在年底前取消殖利率曲線控制計畫。他在一份研究報告中指出,日本央行還可能在明年初,將短期政策利率從目前的負 0.1% 提高至 0%。
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