分析師也看不懂了！比特幣連三日上沖下洗，下一步究竟會怎麼走？

比特幣連續三日上沖下洗，分析師感到困惑

自從突破 3 萬美元關口後，比特幣的波動性明顯加劇。回顧本週行情，比特幣曾在週二一度跌破 35,000 美元，又在週三衝回 38,000 美元，但週五凌晨又曾失守 36,000 美元，目前報價 36,466 美元。

傳統金融市場在週四美盤交易時間也有回調，但收盤時接近持平。例如標普指數收漲 0.12%、道瓊斯只收跌 0.13%，而那斯達克指數只收漲 0.07%。

許多以宏觀環境來看待比特幣的分析師，經常會將比特幣與美股三大指數走勢做比較，並認為消費者物價指數（CPI）、升息政策與美債殖利率的變化，應會強烈影響走勢。

但比特幣本週連續三日上沖下洗，這讓分析師感到困惑。

Newsletter《Crypto is Macro》作者兼分析師 Noelle Acheson 指出，從宏觀角度來看，美債殖利率下跌、聯準會暫停升息的樂觀預期，都應該能繼續推動比特幣的價格，但事實似乎並非如此：

「考慮到比特幣的發展年齡與顛覆性使命，它開始看起來像一個叛逆的青少年。但用市場術語來說，它的叛逆表現代表不按照傳統的說法做出反應。」

據《Blockworks》報導，TradingView 的數據顯示，比特幣、那斯達克在本週四的相關性指標達到 0.51，而 10 月底時曾跌至 -0.69。相關性指標該怎麼看？若指標為正 1，代表你比較的資產走勢相關性完全一致；若為負 1，則代表完全相反。

比特幣為何下跌？分析師：可能是現貨 ETF 炒作退燒

相比於宏觀環境，一些分析師更關注市場對「現貨 ETF」炒作敘事的反應。美國證交會（SEC）推遲了 Hashdex 的比特幣現貨 ETF 審核，而灰度（Grayscale）的以太坊期貨 ETF 裁決也被推遲。

由於彭博 ETF 分析師此前表示，從美國時間 11 月 9 日開始，SEC 在基於公平原則的情況下，會有 8 天的窗口期來決定是否一口氣通過 12 檔比特幣現貨 ETF。但以目前的情況來看，這種可能性微乎其微。

分析師兼風險行銷顧問 Kyle White 表示，市場對比特幣、以太幣現貨 ETF 的熱情可能正在減弱，而期貨市場也出現大量爆倉。Coinglass 數據顯示，過去 24 小時內全網爆倉金額為 2.21 億美元，其中多單就被爆倉了 1.66 億美元。

Material Indicators：仍有機會挑戰 3.8 萬至 4 萬美元

即使比特幣的走勢看似捉摸不透，但鏈上監測工具 Material Indicators 仍在 X（原推特）上指出：「雖然我堅持認為市場將出現調整，但仍不排除再次挑戰 38,000 至 40,000 美元的可能性。」

Material Indicators 指出，關鍵的催化劑仍是「美國可能推出第一檔比特幣現貨 ETF」，鑑於審核期限步步逼近，距離該利好發生可能已經不遠了。

Material Indicators 還附上 BTC/USDT 交易對的訂單簿流動性數據，顯示在 38,000 美元處有較大的賣方流動性，而相應的買單僅出現在 33,000 美元處。

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