美國小非農 ADP 數據遜於預期 但對勞動力市場卻是健康訊號

據美國非官方就業調查，有小非農之稱的 ADP 數據表現不盡理想，遜於預期的 130,000 人，也較前期的 106,000 人少，滑至 103,000 人。疊加 10 月非農就業人口數趨緩落至 15 萬至 20 萬人間，勞動力市場回檔至溫和發展區間。

此外，ADP 自 2020 年 6 月以來逐漸下滑，不過，失業率也在 3.8% 至 3.9% 徘徊，這也反應企業招聘需求正往均值回歸，雖看似就業成長放緩，但以勞動結構來說，這是健康的訊號。

再者，以 JOLTs 的職位空缺數自疫情後高峰至今已回落近 200 萬個職缺數，顯示美國的移民政策正在發酵，服務業強勁的補充勞動力，由於美國 GDP 的七成由消費組成，也創造了今年 GDP 的上揚動能，第三季美國 GDP 的季增年率甚至攀升到 5.2% 的高點 。

美國勞動力市場回歸正常發展，也有助於支撐消費動能，對於以出口為導向的臺灣企業來說，從年底的聖誕購物季開始，可能會有一波商品拉貨潮，對於臺股來說，將是一大利多訊號。