【中信投信】2024年電子與傳產雙產業有利基

美國聯準會 FOMC 會議宣布再次暫停升息，第三度維持利率按兵不動，市場預期長達一年多的升息循環應已經走入盡頭。根據 Fed 發布的最新點陣圖顯示，明年將降息 75 個基點、若對應降息一次為 25 基點，意味明年降息 3 次。

中信成長高股息（00934）經理人張圭慧表示，2024 年展望謹慎樂觀，從今年第四季電子消費旺季開始拉動，明年上半年有機會受惠於四年一遇的總統大選行情，以及美國聯準會（Fed）提前降息的預期，下半年市場則觀注美國總統大選、奧運與蘋果產品發表會。

張圭慧指出，2023 年庫存去化最終局，2024 年三大生態系投資，題材相當豐富，一為「智能生態系」，HPC、Edge computing、AIot、AI Phone、AI PC、AI Server、AI 於傳產應用上線，包含成衣及食品，半導體、矽光子通訊、PCB、機殼、電源供應與散熱廠商及 ODM 組裝業者可望受惠。

二為「新能源生態系」，政府推行潔淨能源，台電的「電網強韌計畫」與離岸風電、太陽能等綠能，將為國內業者帶來 10 年 3,200 億元的重電設備商機；台灣重電廠商，憑藉著在海外市場的供應經驗，將有望大啖台電及美國市場商機。

三為「奧運生態」（運動穿戴、自行車供應鏈及面板訂單），成衣、製鞋及自行車可望受惠於奧運運動員設備添購，賽後帶動民眾裝備更替潮，為疫情期間流失的戶外活動，增補銷售動能，以歷史營收年增率來看，平均達 14.6%，且適逢 2023 年庫存調整，2024 年預期將有深蹲後跳的效益。

綜上所述，張圭慧認為，電子與傳產在 2024 年充滿機會，投資人可利用廣納電子與傳產題材的中信成長高股息（00934），除權息旺季積極領息，除權息淡季專注成長，現正為布建資金的良好時機，透過 ETF 做一籃子持有投資，增加資金運用效率。

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本基金主要投資於越南股票，受單一國家市場政經情勢、景氣循環的影響更為直接，因此基金淨值可能有較大幅度的波動。另因越南證券市場屬初期發展階段，其市值及交易量甚小，且本基金因外國投資者之身分，對某些特定證券有持股限制，可能面臨較高之流動性風險。本基金可能面臨之風險包含：類股過度集中及產業景氣循環之風險、流動性風險、外匯管制及匯率變動之風險、政治或經濟變動之風險、商品交易對手之信用風險、其他投資標的或特定投資策略之風險、從事證券相關商品交易之風險、法令環境變動之風險、循滬港通及深港通機制投資大陸地區股票之相關風險及其他投資風險等，本基金所投資標的發生上開風險時，本基金之淨資產價值可能因此產生波動。
本基金雖以追蹤標的指數為操作目標，然下列因素仍可能使基金報酬偏離標的指數報酬，且偏離方向無法預估：(1) 本基金可能因應申贖或維持所需曝險比例等因素而需每日進行基金曝險調整，故基金淨值將受到所交易之有價證券或期貨價格波動、交易費用、基金其他必要之費用或基金整體曝險比例等因素影響而使基金報酬與投資目標產生偏離。(2) 本基金投資組合與標的指數相關性將受到基金持有之有價證券或期貨與標的指數之相關性等因素影響。此外，基金投資組合中如持有期貨部位，因期貨的價格發現功能使其對市場信息、多空走勢之價格反應可能不同於所對應的有價證券，因此當市場出現特定信息時，基金淨值將同時承受期貨及所投資之有價證券對市場信息反應不一所產生的價格波動影響，可能使基金報酬將與投資目標產生偏離。(3) 本基金以新臺幣計價，而本基金所投資的有價證券或期貨標的可能為新臺幣以外之計價貨幣，由於本基金暫不從事匯率避險，因此本基金承受相關匯率波動風險可能使基金報酬與投資目標產生偏離。基金自成立日起，即運用基金資產進行投資組合佈局，基金投資組合成分價格波動會影響基金淨值表現。投資人於基金成立日 (不含當日) 前參與申購所買入的基金每受益權單位之發行價格，不等同於基金掛牌上市之價格，參與申購投資人需自行承擔基金成立日起至掛牌日止期間之基金淨資產價格波動所產生折 / 溢價的風險，本基金上市後的次級市場成交價格亦可能不同於基金每營業日結算所得之淨值，而有折 / 溢價之交易風險。基金受益憑證上市後之買賣成交價格應依臺灣證券交易所股份有限公司 (以下簡稱臺灣證交所) 有關規定辦理。本基金於上市日後將依臺灣證交所所規定於臺灣證券交易時間內提供盤中估計淨值供投資人參考。計算盤中估計淨值因評價時點及資訊來源不同，與實際基金淨值計算或有差異，投資人應注意盤中估計淨值與實際淨值可能有誤差值之風險，經理公司於臺灣證券交易時間內提供的本基金盤中估計淨值僅供投資人參考，實際淨值應以本公司最終公告之每日淨值為準。本基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率，基金淨值可能因市場因素而上下波動，於獲配息時須一併注意基金淨值之變動。基金上市日前 (不含當日)，經理公司不接受基金受益權單位數之買回。
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