〈陸港盤後〉三大指數開高走低 滬指單周累計跌0.9% 恒指衝高收漲逾2.3%

A 股上證指數連續第三個交易日下跌，全周累計下滑 0.9%。近期雖然政策利多不斷，但由於需要時間觀察效果，投資人仍選擇觀望。

相較之下，港股在美股走強的激勵下，加上獲得上海、北京房市新政策的刺激，地產股走強，恒生指數收漲 2.38% 或 390 點，收 16792 點，恒生科技指數收漲 2.22%，報 3780 點。京東升近 7%，阿里巴巴 升逾 3%，騰訊升逾 2%。

截至收盤，上證指數跌 0.56%，報 2942.56 點，深成指數跌 0.35%，報 9385.33 點，創業板指數跌 0.65%，報 1848.5 點。滬深兩市合計成交額人民幣 7332.07 億元，北向資金實際淨賣出 41.66 億元。北證 50 指數跌 1.08%。

消息面上，北京、上海兩大一線城市在同一日調整優化了購房相關政策。北京首套住房個人住房貸款最低首付款比例統一下調為 30%；二套住房個人住房貸款最低首付款比例下調為城六區 50%、非城六區 40%。上海首套住房商業性個人住房貸款利率下限調整為不低於相應期限貸款市場報價利率（LPR）減 10 個基點，最低首付款比例調整為不低於 30%。

中金公司認為，本輪北上兩城地產政策優化是結合當地市場供求關係變化的適時調整，尤其是普宅認定標準與貸款利率下限，切實降低居民購房融資成本及相關稅費（如增值稅、個稅等），並對合理需求予以金融支持、打開槓桿空間。

展望後市，光大證券表示，當下大盤缺乏強有力的正向催化，預計短線市場將延續弱勢。配置上，圍繞科技創新、內外貿一體化等政策的挖掘，成為短線一大熱點方向，可酌情關注受益的貿易、物流、免稅、旅遊和華為鏈反覆表現的機會；寒潮來臨、雙節將至，天然氣、煤炭、電力等能源板塊的階段性漲價預期較為明確，可繼續關注；促消費方面，可繼續關注商貿、食品飲料、旅遊酒店、家電等低位消費股的修復預期。

渤海證券指出，時值年末，市場的擾動風險將來自於流動性環境的變化。展望來看，未來一階段如果國內流動性因年末時點問題出現收緊，或北上資金流出壓力較大，則市場也將維持磨底過程。如果市場流動性環境出現邊際改善，亦或北上資金轉向流入過程，則市場將具備更多反彈空間。整體來看，市場即將邁入春季躁動階段，投資人對市場應抱持信心，耐心等待新的資金共振方向的形成。