台股

資金+作夢行情啟動

撰文／萬寶投顧錢冠州 2023-12-19 09:30

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12 月份台股進入震盪橫盤，資金稍微從科技類股撤出，但這個時候傳產的航運及汽車零組件等股票開始轉強，台股預估開始將會出現量能高檔拉回而指數進入橫向震盪，但包含科技類股及權值股及漲多的標的開始整理，反而先前沒有漲過的標的如航運及儲能等個股開始轉強，預估行情將進入拉回修正，但整理修正是好事情，那麼在 12 月份整理過後，明年第一季行情又將可以相當亮麗，因為短線指數強漲過後籌碼面就開始有凌亂的現象，稍微修正等待籌碼安定，則又是波段行情的延續。

2024 年上半年選股主軸仍放在最具備成長潛力的消費性電子族群，包含手機及 PC 相關是我們持續在長波段看好的方向，不過，如果已經來到短線高檔區的標的，就不追價或先行獲利了結，指數將要就入整理，而大盤資金也從電子轉往非電子的航運及儲能等! 也許接下來的主流族群會換，12 月行情我們的策略會稍微調整，暫時會先保留將近半數的現金，而長線看多消費性電子的個股以基本持股為主，部份股票將獲利出脫，另外抓短線資金在傳產族群，會以比較短線進出的策略! 大家要更注意盤中訊息。

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第一季 AI 手機題材爆發

中國智慧型手機將引領手機產業大復甦，而 AI 手機為領導需求的主軸，傳統手機市場，下半年看蘋果新機，而上半年則是安卓陣營的表現，今年 11 月初包含聯發科 (2454-TW) 的天磯 9300 發表，以及高通的 Snapdragon 8，都是具備 AI 功能的手機晶片，那麼這些具備 AI 功能的晶片與手機，會不會引爆市場需求呢? VIVO X100 於今年底上市就宣告網路預賣比過往熱度增加 7.4 倍，顯然明顯吸睛! 我們在十月份當聯發科還在 7XX 左右時就跟大家介紹，那麼在聯發科過後，還有哪些產業或個股值得期待? 其實還蠻多的，包含其他相關的手機零組件等。

以手機鏡頭來說，當手機產業復甦，相關相機鏡頭需求也就增加，以大立光來說，十一月的股價走勢也相當亮麗，在 21XX 打出底型過後，就走出一波明顯往上拉的走勢，PCB 的華通 (2313-TW) 股價更強，十一月初還在 55 元不到的位置，一個月左右則大漲將近四成來到 75 元左右的位置，而 2024 年上半年安卓系列手機拉貨，下半年則是蘋果拉貨旺季，華通均有業績可期，預估股價波段就相當不看淡。

PC、伺服器市場相關概念股 2024 年風雲再起

2023 年下半年起已經見到 PC 需求落底並開始回升，出貨量緩步回升趨勢延續至 2024 年，研調機構 Gartner 預估 2024 年 PC 出貨量年增 4.9% 至 2.57 億台；另伺服器出貨則估出貨年增 6.6% 至 1,324 萬台。PC 及伺服器產業繼續走出增長趨勢，此將推升相關零組件業者 2024 年營運轉佳，包含板卡、組裝、散熱等廠商在高階 PC、AI 伺服器需求起飛之下預估營運將明顯轉強，以台灣相關組裝廠來說，例如廣達 (2382-TW) 及英業達 (2356-TW) 等，也跟 AI 伺服器相關題材具有重疊性，所以在五月以來大漲過後，八月份開始進入回檔，不過目前也已有相當的時間及空間拉回，又開始進入可以波段投資的區域，廣達 (2382-TW) 從五月初的 100 元附近起漲，八月份來到 282 的高點過後則進入約四個月左右的拉回整理，而目前股價也來到半年線附近，若以明年估計 EPS 可達 13 元以上來說，本益比約 15.6 倍來說也不會太高。需求面來說。AI PC 預估會在 2024 年下半年開始發酵，預估在 AI 導入 PC 的趨勢下，將有機會逐步引發換機潮，這也是國內 PC 相關廠商明確的成長動能，而再以今年五月起大放異彩的 AI 伺服器來說，先前受到缺料而無法衝刺營收，但缺料問題可望於明年第一季獲得緩解，2023 年全球 AI 伺服器達 17 萬台，明年將大幅成長到 45 萬台左右，成長動能更為驚人，這將使台灣相關的業者營收獲利表現有逐季成長的態勢，因此預估，包含廣達 (2382-TW)、華碩(2357-TW) 及緯創 (3231-TW) 等 AI 伺服器及 PC 等系統組裝業者，在 2024 年全年營收獲利表現將走出逐季向上的趨勢，而股價經過拉回整理過後，反而具備波段投資的契機，可以相當留意拉回進場的波段投資機會!

資金行情接續景氣回升向上

接下來的台股指數並不容易馬上就大漲噴出! 但很大的機會會走出盤堅往上的局面，以時間點來看，明年一月十三日即將來臨的是台灣總統大選，對於股市來說這算是相對不確定因子，所以，市場將會稍微出現觀望氣氛，而再以國際股市來說，美股包含道瓊指數及 NASDAQ 指數都在前波高檔區附近先進入整理走勢，因此台股加權指數也有相當的可能是在前高附近進入震盪盤，這時的成交量將走出稍微回檔的表現，以目前市場均量約略都落在 2800 億至 3200 億區間的水準，而價格來說，指數並不容易出現大漲大跌的現象，但是個股則是輪動表現積極! 資金稍微從電子股散出，但是低檔的傳產就有機會撐盤，包含航運或金融股，類股的波段位置仍相對不高，也就具備資金流入的機會。

操作策略來說，仍可以波段操作為主要考量，但是可以具備明年產業成長且目前股價經過整理過後的族群為主，以我們前文所提到的 PC 及伺服器相關族群來說，一則具備 PC/NB 產業落底回升的需求面增長，二則來說，這些族群也具有 AI 伺服器的相關零組件題材，可以說是兩大 AI 題材並立，而股價經過整理修正，相對位置不高，且以 2024 年的業績表現來看，目前本益比及殖利率等都具備吸引力，指標股包括廣達 (2382-TW)、華碩(2357-TW)、緯創(3231-TW) 及英業達 (2356-TW) 等，震盪拉回時都可以注意買點浮現的機會。