美銀逆勢升評蘋果 估股價還有逾20%漲幅
鉅亨網編譯段智恆 2024-01-19 02:31
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美銀 (BAC-US) 證券分析師 Wamsi Mohan 周四 (18 日) 發布報告,將蘋果股票評等從「中性」上調至「買入」,還將目標價從每股 208 美元大幅上修至每股 225 美元,升幅 8.2%。這一目標價意味著,美銀預估,蘋果股價有逾 20% 的上漲空間,以昨日收盤的基礎來看約漲 23%,有望刷新一個月前所創的歷史高點。
美銀報告公布後,蘋果 (AAPL-US) 周四股價高開高走,早盤一度漲至每股 188.96 美元,日內漲逾 3.4%,刷新 2023 年 12 月 29 日以來盤中高點,抹平進入 1 月以來所有跌幅,截至漲幅收窄至 2.33%,每股暫報 186.93 美元,仍有望創 12 月 29 日以來收盤新高,扭轉連跌兩日的頹勢。
美銀分析師 Mohan 在報告中看好 iPhone 長期的業績前景,預估人工智慧 (AI) 和包括擴增實境 (AR) 和虛擬實境 (VR) 在內的混合實境 (MR) 技術未來將拉動蘋果業績,認為 AI 和即將上市的 MR 頭戴裝置 Vision Pro 將替蘋果的硬體和服務業務帶來成長動力。
Vision Pro 從本周五開始接受預訂,將於 2 月 2 日上市,售價 3,499 美元。天風國際分析師郭明錤上周發文表示,Vision Pro 備貨僅有 6 至 8 萬台,考慮到產品的新穎度和果粉的忠誠度,他相信 Vision Pro 開賣後很容易就能售罄。
不過郭明錤同時指出,Vision Pro 去年僅對技術展示,但沒有說明更重要的產品定位與關鍵應用。如 Vision Pro 無法瞬間售罄,則低於預期,影響 Apple 及產業鏈股價。
另一方面,美銀分析師 Mohan 預估,iPhone 的多年升級周期將更加強勁,「因為需要最新的硬體來實現 2024/2025 年推出的生成式 AI 功能」。他指出,大部分 iPhone 的裝置用戶在用 iPhone 11,並認為,對 AI 功能的預期可能「促使機構投資者增加 (蘋果的) 部位」。
自 Mohan 在 2022 年 9 月將蘋果的評等下調至中性以來,蘋果的股價已較標普 500 指數落後約 6 個百分點,而 Mohan 指出,蘋果對標普的相對倍數已回落至 1.3 倍,低於過去的水平。
Mohan 在報告寫道,考慮到蘋果的業務向服務轉變,以及垂直整合加強,預料蘋果的毛利率將更加穩定在遠高於 40% 的水準,這可以推高估值的相對倍數。美銀預估,相對倍數不會大幅降低,尤其是不會低於 1.2 倍,而這將成為持有蘋果股票更令人信服的理由。
在美銀分析師上調評級前,1 月已有多家機構下調蘋果的評級。
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