【遠東商銀】FED召開會議前，美元持穩

◆USD/JPY

上週五日本公布東京 1 月剔除新鮮食品和燃料價格的核心通貨膨脹率較上年同期放緩至 1.6%，低於日本央行 (BOJ) 的 2% 目標，更創近兩年最低，但 12 月日本企業對企業服務價格較去年同期漲幅為 2.4%，持平上月的近九年高點，並據日本財務大臣鈴木俊一稱，政府與央行密切合作，以穩定可持續方式實現 2% 通貨膨脹目標，而且據 BOJ 的 12 月會議紀錄，決策者維持超寬鬆貨幣政策，但一致認為有必要就逐步退出刺激政策及適當加息步伐深入討論，加上美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 數據顯示最新日圓淨空倉規模降至十個半月低點，突顯 BOJ 即將採取行動的押注升溫而支撐日圓，打壓美元兌日圓至 147.40 低點。

據路透調查日本 12 月工業生產呈增長，但前景不確定，另外日本勞動組合總聯合會會長芳野友子稱，尚未討論工會成員如何應對央行貨幣政策正常化，限制日圓上漲，並隨著美國公布 12 月個人消費支出 (PCE) 與核心 PCE 物價指數分別較去年同期升 2.6% 及 2.9%，年通貨膨脹率連續三個月保持 3% 以下，增強美國聯邦準備理事會 (FED) 今年降息的臆測，但全美不動產協會 (NAR) 表示美國 12 月成屋待完成銷售指數較前月急升 8.8%，創逾三年最大升幅，促使聯邦基金利率期貨合約顯示 3 月首次降息的機率約 45%，5 月則為 90%。推升美元兌日圓至 148.20 高點。預估今日美元兌日圓阻力於 148.20-40，支撐於 147.40-60。

◆EUR/USD

澳洲上週五因假期休市，讓澳幣兌美元在關鍵支撐稍作歇息，但美國第四季經濟增速快於預期，令 FED 降息的機率跌至 50% 以下而提振美元，並隨著市場認為決策者對通貨膨脹前景愈來愈放心，提高對歐洲央行 (ECB) 於 4 月降息的押注，另外調查顯示 GfK 德國 2 月消費者信心指數意外降至負 29.7，而且 ECB 調查歐元區 2024 年經濟僅增長 0.6%，今年平均通貨膨脹率則為 2.4%，低於三個月前預估的 2.7%，打擊歐元兌美元至低點 1.0811。

隨後德國央行 (Bundesbank) 在月度經濟報告中稱，德國第一季經濟充其量停滯不前及今年年初可能明顯放顯，但 ECB 管理委員會委員西姆庫斯表示，ECB 肯定會在今年降息，不過不太可能在 3 月，而另一位委員卡薩克斯稱，即使 3 月下調通貨膨脹預期，只要與 2% 目標差距不大且維持在此水平，就不足以證明有必要大幅放寬政策，推動歐元兌美元走高至 1.0884 價位。預估今日歐元兌美元阻力於 1.0850-70，支撐於 1.0760-80。

◆GBP/USD

上週五 GfK 調查英國 1 月消費者信心指數升至兩年高位負 19，但英國央行 (BOE) 本周召開會議，預計放棄若通貨膨脹反彈將再升息的警告，而且英國年底大選，市場擔心執政黨保守黨在 3 月預算案中過於慷慨減稅，推低英鎊兌美元至 1.2672 低點。隨著 BOE 的降息步伐可能較 FED 慢，市場預估 5 月與 6 月降息的機率分別為 42% 及 74%，扶助英鎊兌美元反彈至 1.2758 高點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.2700-20，支撐於 1.2600-20。

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