《外資精點》大摩下調恒隆地產盈測,目標價降至13元評級增持

　　《經濟通通訊社1日專訊》摩根士丹利發表研究報告指,儘管中國消費疲軟,但仍維持恒隆地產(00101-HK)「增持」的投資評級,預期公司盈利增加、維持派息(收益率8.5%),以及受惠於資本開支下降、減息、杭州購物中心開業和2025年及以後發展利潤增加。不過,大摩仍將恒隆地產的目標價由13.5元下調3.7%至13元。。

　　大摩認為,恒隆地產的經常性盈利基礎比同業更穩定,將有助於集團應對任何策略或宏觀阻力。該行預計2024-26年現金收益將改善,資本支出將達到峰值,負債比率將下降。隨著利率見頂,利息支出應會下降,以股票形式支付部分2023年股息的計劃將節省今年的現金流出。該行將2024╱25財年每股盈利預測下調20%╱12%,以反映租金收入下降,房地產銷售放緩和利息支出增加。該行預計今年可確認住宅銷售,帶動每股盈利按年增加15%。

(kk)

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