【人行操作】人行旗下媒體指明日或降LPR,5年期下降機率更大

　　《經濟通通訊社19日專訊》人民銀行昨日進行通過MLF操作小幅淨投放10億元人民幣,利率持穩於2.5%,為連續第15個月通過MLF淨投放資金。人行旗下《金融時報》同日發表題為《貸款利率仍有下行空間》的文章,引述市場人士綜合分析指出,MLF連續超額續作,銀行體系流動性合理充裕,「過兩天(20日)貸款市場報價利率(LPR)還可能下行,5年期以上LPR下降可能性更大」。　

　　文章指,人行已通過多種方式降低銀行資金成本。去年12月,各主要銀行再次下調中長期存款利率。今年1月25日,人行下調再貸款、再貼現利率0.25個百分點;2月5日,降準

0.5個百分點,釋放約1萬億元人民幣中長期低成本資金。這些措施均有效降低銀行中長期負債成本。考慮到存款利率調整只影響新發生存款,隨著政策效果持續體現,LPR報價行資金成本降低,可能相應下調自身報價,並推動LPR下行。

*5年期LPR較大降幅有利促進投資消費及撐樓市*

　　文章並指出,近幾年的利率下行期,中長期利率下降更多,國債收益率曲線、存款期限利率等利率曲線均趨於平坦。而自2019年改革以來,5年期以上LPR比1年期LPR的降幅小

15個基點,因此5年期以上LPR下降的可能性更大。考慮到5年期以上LPR是中長期企業貸款和個人住房貸款定價的主要參考基準,較大降幅將有利於穩定信心,促進投資和消費,也有助於支持房地產市場平穩健康發展。

　　文章又表示,歷史上有過MLF利率不變但LPR下降的先例,LPR報價行會根據資金成本、市場供求和風險溢價等因素下調報價。此外,文章稱,從國際情況看,主要發達經濟體央行降息時間和節奏雖有不確定性,但年內開始降息是大概率事件。中國利率政策堅持以我為主,將繼續引導社會綜合融資成本穩中有降,進一步激發實體經濟有效需求,鞏固和增強經濟回升向好態勢。(sl)