【滙控預測】滙控去年列帳稅前盈利料升九成,全年息或達60美仙

　　《經濟通通訊社記者吳仲賢19日報道》滙控(00005-HK)將於本周三(21日)公布2023年度全年業績,據《彭博》綜合券商預測,集團全年列帳基準稅前利潤介乎314.47億至412.49億元(美元.下同),按年升79.4%至135.3%,中位數為338.96億美元,按年升93.4%。

　　單計第四季,預測集團列帳基準稅前利潤介乎40.81億至61.49億元,由按年跌21.6%至升18.1%,中位數為46.49億元,按年跌10.7%。

　　分析師估計,去年第四季滙控預期信貸損失(ECL)為11億元至12億元,料第四季股息20至30美仙,計及去年首三季各派息10美仙,即全年股息或達50至60美仙,預期短期內股價或會在60港元至62港元上落。

*料滙控第四季派息20至30美仙*

　　凱基亞洲投資策略部主管溫傑接受《經濟通通訊社》訪問時表示,預期滙控去年全年業績「見得人唔係太差」,儘管去年滙控在內地相關的撥備有所上升,預期滙控去年第四季的ECL為

11億元至12億元,其管理層早前亦提及其支出有所上升,但隨著美國利息仍處於高位,第四季香港拆息亦較高,料滙控在去年第四季的淨利息收入方面繼續表現不俗,而在非利息收入方面,第四季資金市場環境,除了港股以外,整體也是「旺場」,而俗稱「炒房」的環球銀行及資本市場業務表現亦表現不俗,故料第四季滙控在收入方面表現不錯。

　　他指出,滙控現時的普通股權一級資本比率(CET1)處於較高的水平,認為滙控有能力進行派息及回購等動作,在疫情前滙控在第四季會派更多息,預期是次滙控將派發末期息20至30美仙,而過去一兩年市場對於回購的反應也比較理想,不排除會有較大額的回購,市場預期未來滙控或會有新一輪的20億元回購。

*市場料2023年滙控的ECL為36億美元*

　　展望滙控今年表現,他指出,今年的關鍵位為撥備及利息收入,因為撥備的數額將會對其盈利能力產生較大影響,而撥備的情況則視乎環球經濟及內地資產有沒有出現好轉等,現時市場預

期2023年滙控的ECL為36億元,若上述數字在未來有所減少將會有助其業績,而在利息收入方面,市場預期今年美國或會開始減息,屆時若本港拆息跟隨下跌,或會使其利息收入增長放緩。

　　對於股價表現,他提及,現時港股氣氛不算好,但亦見回暖,而近期滙控的升幅也有較多,不排除是憧憬業績以及派息等因素,亦留意到市場對於滙控派息持較樂觀的態度,未來或會有新一輪的回購,若再加上業績表現,預期市場將會有不錯的反應,料短期內股價或會在60港元至62港元上落。

*富瑞料滙控將宣布20億美元回購計劃*

　　富瑞發表研究報告指,預期滙控去年第四季在港元拆息(HIBOR)高企下,相信香港業務淨息差按年會維持穩定,料滙控屆時將會宣布20億美元的回購計劃,未來2年有形股本回報

率(ROTE)約15%至16%,預期滙控末期息每股0.37美元,並會於今年上半年因應出售加拿大業務而派發0.21美元的特別股息,予滙控倫敦目標價980便士,評級為「買入」。　

　　摩通估計,滙控就去年第四季業績宣布25億美元股份回購,並將今年回購規模由原來90億美元上調至105億美元。

　　花旗發表研究報告指,在調整非淨利息收入預測模型後,將滙控2023至2026年每股盈測下調0%至6%。由於下調每股盈測和外匯變動,目標價從86.9港元降至83.9港元。重申「買入」評級。