台股

2024全球經濟仍會穩健成長，但關鍵變數是政治局勢

永誠資產管理處 2024-02-20 16:30

cover image of news article — 2024全球經濟仍會穩健成長，但關鍵變數是政治局勢。(圖:shutterstock)

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基本面與資金行情支撐盤勢，政治為潛在最大利空因子

台股封關至開市期間，美股仍然維持向上的態勢，這是先前奠定 FED 不再升息後，所帶動的投資信心與資金支撐。而這段期間並非萬里無雲，2/13 CPI 不如預期出現跳跌，不過利空測試後，順利完成多方趨勢的防守。就美國而言，兩極化的現象存在，經濟、就業相當穩健，然而政治卻極度混亂，研判 2024 年，類似緩步漲升，伴隨大幅跳跌再向上會持續出現。

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美元指數緩步走高相對於股市的變化，可能是一部分人的隱憂，但是經濟的強弱是相對的，資金是流通的，中國股市的下挫所引發的資金外逃，挹注全球股市，尤其日股、美股最為受惠。法人持續關注 AI 浪潮，AI 最前緣的受惠股，資金集中股價急漲，面對拉回就有法人資金進場的現況下，許多投資人持續面臨軋空手，轉為次要的補漲受惠股會是穩妥的布局方向，但漲勢較緩往往磨人，就必須更耐得住性子等待行情後續發酵。

明朗的基本面與資金行情，筆者斷言政治將是 2024 最大的風險因子，兩黨在選戰的對立與惡鬥，搭配媒體語不驚人死不休的渲染，自然是愈趨激烈的主要原因，不過選戰，本質上就是不流血的戰爭，筆者認為目前可以維持住民主的運作，尚屬可控，就如同川普為了談判總是說一套極端說詞，但實質上巧妙地利用經濟制裁，以避免軍事衝突為最大原則，同樣地，美國內部不致於實質衝突動亂，民間經濟並不因誰上任而劇變，看好可以安然度過。

投資連動美股、政治外交亦然，台灣持續謀求大國對抗下的發展契機

台股從去年 11/1 開始向上，綜觀過去幾個月來的漲勢，漲跌節奏可以說是密切連動美股，只不過漲幅不那麼陡峭罷了，因此開市的一口氣衝高，伴隨快速回檔，顯現台股反應完畢，加上執政黨連任的緣故，搭配外交政治傾向的延續，台股後續多空依據仍然緊貼美股變化。

而開市的跳空缺口，將是 2024 年重要的關鍵多方支撐，無論是以產業基本面來看，既然是台積電所拉動的缺口，台積電作為國際大廠，股價走勢自然也牽動營收基本面，與台股諸多供應鏈的訂單，而資金面也象徵著外資法人對台股的重要動向。

走出疫後復甦是全球共同課題，中國可以說是進度較慢、走得相對艱辛的國家之一，必然在現在向外尋求貿易交流機會，中美關係得而處於對峙與維持，就不會再有加劇的震懾外交動作，因此台灣是可以尋求避免直接對立，並且處在大國角力與供應鏈轉移間，居於中介地位謀求發展的，新任政府在正式就職前如何建立信任與對話，將是重大課題。

投資前緣新觀點

2024 科技產業為投資主軸，絕不能輕易偏廢，當然非電子股也會有投資機會，但應作為投資組合中的最佳配角。投資市場很現實，財報獲利與未來訂單的變化，最終仍然會使投資市場確認股價符不符合身價，整體投資大方向仍樂觀積極，但就布局與短線操作之間，仍必須戰戰兢兢因應基本面、資金流向，動態調整投資策略。

（文章來源：永誠資產管理處投資研究團隊）

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