《神州基金》多家量化基金跌市慘蝕,業界龍頭幻方強調沒產品清盤

　　《經濟通通訊社21日專訊》內媒報道指,近期多家量化機構基金產品超額回撤較大,有市場傳言頭部量化機構幻方旗下有產品清盤。對此幻方相關人士回應稱,旗下沒有產品清盤,同時表示公司從未做過任何DMA槓桿交易。

　　據公開信息顯示,幻方是一家依靠數學與電腦科學進行量化投資的對沖基金公司。儘管2021年以後,公司業績一度遭受大幅回撤,但據第三方平台統計,2023年以來,其產品總規模依然保持在500億元(人民幣.下同)梯隊,惟幻方量化有產品今年來的虧損率超20%。

*玄信資產宣布超額回撤*

　　陷入麻煩的不止幻方一間。玄信資產近日發聲明稱,旗下某產品淨值於2月5日至2月8日出現了較大波動,主要是因為公司風控模型獲取市場異常數據後,觸發了約束執行,大幅降低風

格暴露敞口,並最終將敞口約束為0,希望有效控制超額回撤。但此次流動性危機導致了大量資金出逃,風控模型降低了風格方向上超額回撤的可能性,但對於成分股內外的極大差異作用不明顯,甚至在成分股內選股也會因為結構化的差異導致超額回撤,最終造成了此次回撤。

　　龍旗基金也發布《告客戶說明》,表示春節前幾個交易日,公司沒有預判到行情的極端情況,初期風控約束沒起到想要的效果,導致在最被動的時候才不得不人工干預,出現了大幅的負超額。龍旗基金向投資者致歉,更表示會盡快修復超額。

　　一般而言,投資損手可以選擇盡快拋售資產求生,但在A股市場上這樣做則會引發監管注意。寧波靈均投資被上交所、深交所限制交易3天並啟動公開譴責程序,其原因是龍年首個交易日,在短短1分鐘內賣出高達25.67億元的股票,導致股指快速下挫。

*業界:風險因素接連觸發,產品表現坍塌*

　　有業內人士認為,市值因子的暴露程度過高,成為了本輪相關量化產品危機的導火索,而在A股整體流動性危機下,一些風險因素也被接連觸發,例如中證500、中證1000的雪球產

品的不斷敲入拉大股指基差、提升對沖成本,又觸發了量化DMA的獲利平倉,進一步加速小市值股的踩踏。護盤基金對權重股的優先托舉,也助推了大小盤之間的兩極分化。(ry)