《外資精點》滙證:電盈去年下半年盈利遜預期,維持「持有」評級

　　《經濟通通訊社26日專訊》滙證發表研報指,電盈(00008-HK)2023年下半年EBITDA遜預期,主要由於香港電訊(06823-HK)EBITDA低於預期,惟OTT和ViuTV業務的EBITDA表現強勁,期內OTT業務的EBITDA錄4.27億元,遠勝該行預測的1.97億元,認為表現在整體行業艱難下屬出色。報告維持「持有」評級,及4元的目標價,認為更明朗的策略目標及股東回報將是潛在催化因素。

　　報告指,期內派息按年增長1%,即從香港電訊收到的股息97%轉交給股東。報告提到,免費電視業務下半年EBITDA1.07億元,優於預測的3400萬元。然而,管理層指出,OTT和免費電視領域均面臨著激烈競爭,內容成本不斷上升。報告預期,香港的電視廣告市場仍將困難,而公司將繼續專注於在人才和活動管理方面擴大收入。

　　滙證將電盈2024及2025年的收入預測分別下調1.9%和3.4%,以反映香港電訊的手機銷售下降;並將2024年的EBITDA和營業利潤預測上調0.6%,將2024年的純利預測從1300萬元上調至　2.06億元,主要由於利息成本預測下降。(ac)

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