日股創高背後 除了害怕踏空外 也少不了輝達的「光環效應」

隨著日本股市基準指數首次突破 4 萬點大關，分析師認為，在本輪漲勢中，不可忽視的是輝達 (NVDA-US) 所推動的人工智慧相關股票，所帶來的「光環效應」。

日本股市創高，與半導體供應鏈企業的大漲密切相關，Advantest Corp.(愛德萬測試) 和 Tokyo Electron Ltd.(東京電子) 是兩大推升動力。同樣地，台灣股市衝上新高，也是由輝達最大亞洲供應商台積電 (2330-TW)(TSM-US) 所拉動。

Melius Research 分析師 Ben Reitzes 發布報告寫道：「我們仍然相信 Nvidia 為該行業帶來了『光環效應』」。

據《日經新聞》引述 JP 摩根證券的量化策略師高田將成表示，目前市場的主導情緒是「FOMO」(Fear Of Missing Out，害怕踏空)。

與此同時，因預設高點而選擇做空的基金和日本散戶，正在被迫回補股票，也繼續推動日經指數的上揚。

生成式 AI 的需求及範圍可望擴大，另一方面對快速漲價的警覺感也在增強。 日本大型檢測設備企業 Advantest 本財年的預期本益比為 81 倍，過去 10 年最高為 45 倍左右，目前達到過去的近 2 倍。 2 年後的 2025 財年（截至 2026 年 3 月）的市場預期，也達到 36 倍，幾年後的大幅增益也被考慮在內。

高田認為，「川普風險」是另一個可能影響日股的因素，美國總統共和黨初選的「超級星期二」將至，川普可能順利鞏固黨內候選人提名。

高田認為「如果川普總統為了贏得鐵鏽地帶的選票，加強『AI 正在搶走製造業的工作』這一主張，或在尖端半導體出口問題上顯示出對中國強硬的態度，有可能導致行情的調整」。