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【選股邏輯】營收年增由負轉正時股價如何反應?多一步驟回測勝率提升!

鉅亨研報 2024-03-06 11:36

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【選股邏輯】營收年增由負轉正時股價如何反應?多一步驟回測勝率提升!(圖:shutterstock)

月營收年增率如果大於 0,代表公司相比去年同期成長,所以一般市場會認為這個年增的幅度越大越好,那如果是過去幾期公司營收都在衰退,但本期營收轉好,也就是月營收年增率由負轉正,市場是否會對於這間公司的營運狀況從無感轉樂觀?如果市場樂觀看待後續營運,那是否會反映在股價上?

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我們可以在 XQ 回測當使用月營收由負轉正的條件,是否對於股價有正向影響:

從五年的回測數據來看會發現,單純使用月營收年增率由負轉正的條件測試全台股的方向性,就出現了不錯的結果,但是從單月營收由負轉正除了有季節性問題外,也有可能因為單次的業外收入導致出現一次性的成長,因此我們可以改寫條件為: 營收由負轉正,且轉正期數為兩期,來確保營運成長確實是穩定向上,透過這樣回測的結果如下圖:

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為什麼要關注營收?營收年增率由負轉正會對股價造成甚麼影響?

可以發現報酬率與勝率都有大幅提升,大大減少不必要的交易,來換取更高的勝率。透過 XQ 回測的驗證顯示,月營收由負轉正時說明公司營運轉好,此時股價是會有反應的,除了觀察營運狀況越來越好的公司以外,觀察蛻變股也是另一種可以切入的方法。

 


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