女股神認為輝達大漲令人擔憂

有「女股神」之稱的伍德 (Cathie Wood) 週四 (7 日) 指出，輝達的大漲引起了她的擔憂。 

過去 12 個月，輝達 (NVDA) 的股價飆升了 290%，目前還在不斷創新高。股價大幅上漲背後的原因合情合理：輝達 2 月公布的 2024 財年營收年增 126%，達 609 億美元。輝達財務長 Colette Kress 在財報電話會議上介紹稱，市場對輝達即將推出的晶片的需求遠遠超過供應。 

伍德 (Cathie Wood) 週四在發給股東的一封信中指出，輝達的大漲引起了她的擔憂。 

她在信中說：「如果軟體營收沒有爆炸性成長，那麼將無法證明輝達過度建造 圖形處理器 (GPU) 產能的合理性。如果輝達的客戶暫時停止這方面的支出，再加上輝達不得不對過剩庫存進行調整，特別是針對佔輝達資料中心營收一半以上的雲端客戶的庫存，我們不會為此感到意外。」

伍德認為，輝達的客戶—雲端服務供應商和特斯拉等公司—正在設計自家的人工智慧 (AI) 晶片，競爭可能會加劇。

伍德不是唯一對輝達的大幅上漲感到擔憂的人。

瑞穗 (Mizuho) 分析師 Jordan Klein 近日指出，他對輝達的上漲給其他晶片製造商股價帶來的提振感到擔憂，Klein 週四發布的研報中寫道：「晶片股的持續上漲令人擔憂，特別是輝達 (NVDA-US)、博通 (AVGO-US) 和 Marvel Technology (MRVL-US)。」

Klein 指出：「除了這些股票的大幅上漲，目前投資人的心態也讓我很擔心，他們希望獲得更多半導體股票的曝險，賣方目標價越來越高，這些現象讓我想到了 1999 年至 2000 年初的科技股。」

過去 12 個月，博通上漲了 124%，Marvel Technology 上漲 102%，台積電 ADR (TSM)上漲 66%，美光科技 (MU) 上漲 77%。

Klein 指出，他認為晶片股的持續上漲「有點不健康」，因為除了輝達，其他晶片股的基本面並沒有什麼新消息，但股價依然隨著輝達上漲。

此外，對於整個美股市場來說，領漲的「七巨頭」中的其他科技股今年迄今都出現了累計下跌的情況，Klein 說：「帶領晶片股和科技股走高的是輝達，如果輝達跌了，還有什麼能讓股市保持在高位？蘋果 (AAPL)、特斯拉(TSLA)、Alphabet (GOOGL) 或者 Meta (META)都指望不上。

不過，並非所有分析師都持懷疑態度。瑞穗 (Mizuho) 分析師 Vijay Rakesh 週四把輝達的目標價從 850 美元上調至 1000 美元，同時維持「買入」評級不變。

Rakesh 評論說：「我們認為，在獲得人工智慧 (AI) 熱潮的推動之際，輝達的本益比將繼續擴大。我們對輝達的業績預測沒有變化，鑑於人工智慧相關需求繼續超過供應，輝達的股票會有更好的表現。」

瑞穗分析師 Klein 認為，整體而言他仍看好晶片板塊，預計「今年年底該板塊的價格將高於當前水平」，但他同時提醒投資人，3 月 18 日輝達 AI 大會召開後，可能會在一段時間看到對輝達股票的獲利回吐。