利率政策將轉向？傳日銀考慮停止ETF購買、繼續購買債券

彭博周三 (13 日) 援引知情人士消息報導，日銀 (BOJ、日本央行) 官員正在考慮，如果實現通膨目標，就取消 2010 年推出的購買指數股票型基金 (ETF) 的措施。

知情人士表示，日銀官員認為，在最近創下歷史新高的市場上，沒有必要繼續購買 ETF 來限制風險溢價。另外，儘管日銀可能會放棄對股市的支持，但可能會繼續致力於保持債券市場穩定，並在殖利率大幅上升時進行干預。

日銀去年只購買 3 次 ETF，在本周股市大跌後，其不願購買更多 ETF 的跡象變得更加明顯。日銀本周一沒有介入市場，這與其通常在股市早盤下跌 2% 或以上時買入 ETF 的做法不同。

日銀是唯一一家透過購買 ETF 作為貨幣寬鬆政策的一部分來實現通膨目標的主要央行。長期以來，交易員和分析師一直批評該措施扭曲市場價格，限制股東對公司治理的監督。

透過收購，日銀已成為日本股票的最大單一持有者。有鑑於今年以來日經 225 指數 (Nikkei 225) 的上漲，任何進一步買入都可能面臨投資者的進一步審查。知情人士說，市場可能已經習慣了央行不買入。

彭博本周曾報導指出，日銀官員離升息越來越近，並將在下周的貨幣政策會議上決定是否在本月採取行動，目前結果還難以預料。

日銀正試圖透過支撐經濟的薪資成長來實現穩定的通膨。雖然物價漲幅已經超過了日銀設定的 2% 的目標，但日銀辯稱，在縮減刺激措施之前，需要看到更多的證據表明薪資上漲能夠支撐正通膨周期。

日銀於 2010 年開始購買 ETF，當時日經指數在 10,000 點左右，而周三該指數收在 38,696 點。上個月，其持有的市場價值估計約為 70 兆日元 (4,740 億美元)，幾乎與國家稅收相同。

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