《外資精點》摩通料蒙牛增加派息,下調目標價至35元籲增持

　　《經濟通通訊社18日專訊》摩根大通研究報告指,蒙牛(02319-HK)的股價由年初至今下跌6.7%,主要因國際投資者對內地消費放緩的憂慮加劇、酸奶銷售額下降,以及公司的派息較低。該行指,內地整體零售似乎在新春後復常,蒙牛亦可能因現金流改善而增加派息。該行將目標價由41港元下調至35港元,維持「增持」評級。

　　該行又料公司去年銷售額升7%至992億元人民幣,營業利潤率升50個基點至6.3%,淨利潤持平至53億元人民幣。假設去年派息比率由30%升至50%,預期今年股息率升150個基點至3.8%。催化劑包括原奶成本下降、消費端需求增加、酸奶市場回升、派息比率提高,以及新產品推出。(hp)

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