《外資精點》富瑞:李寧收入指引偏保守,降目標價至52元

　　《經濟通通訊社21日專訊》富瑞發表研報指,李寧(02331-HK)在2023年完成艱難的調整,優化了渠道庫存並改革管理團隊。展望2024年,該行預計產品、執行力和市場營銷效率將有顯著提升。鑑於宏觀經濟增長放緩,報告下調李寧2024-26年的銷售預測,其將目標價由68元下調23.5%至52元,評級「買入」。

　　報告指出,李寧預計2024年收入按年增長中單位數,該指引偏保守,但同意公司維持健康現金流和利潤率的優先順序,認為健康的渠道庫存和團隊合作,使公司在充滿挑戰的宏觀環境中更靈活地探索增長機會。

　　報告又指,繼CMO(首席品牌官)改革後,李寧的市場營銷活動可能變得更加靈活。此外,集團能夠更好地集中資源於重要項目。市場營銷開支的更有效分配可能會帶來更好的投資回報率。(ac)

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