台股

複製聯詠模式天鈺搭上AI狂潮

撰文／萬寶投顧王榮旭 2024-03-26 09:02

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輝達 GTC 大會本周盛大開幕，在會議上正式推出新一代 AI 晶片 Blackwell B200 及機器人等重磅資訊，並透過台灣舉例，運用生成式 AI 來預測天氣，讓全世界看到台灣。大盤漲到 2 萬點後，高基期個股開始出現獲利賣壓，雙鴻 (3324-TW) 及奇鋐 (3017-TW) 等今年漲多的個股，近期也回檔修正。短時間大盤維持 2 萬點附近來回整理，大盤讓出空間後，資金短期由高位階流向低位階，中小型個股也開始表現，落後 AI 股鴻海 (2317-TW) 近期被市場注意到，股價非常強勢，突破 2021 年的高點，上漲無壓，準備繼續挑戰前高。繼鴻海大漲之後，緯創 (3231-TW)、廣達(2382-TW) 及和碩 (4938-TW) 也都拉出長紅棒，緊接著泛鴻海概念股臻鼎 - KY(4958)及天鈺 (4961-TW) 有望接棒複製走勢。

天鈺迎來春季收穫，AI 晶片領域闖出新天地

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近期驅動 IC 大廠聯詠 (3034-TW) 與瑞昱 (2379-TW) 雙雙跨入 ASIC，聯詠負責配套晶片，瑞昱則負責 USB4 集線器解決方案，消息公布後股價連翻大漲，而天鈺是少數已開發 AI 晶片的 IC 設計公司，去年最壞情況已過，春燕將至，多元產品線開始收穫，3 月開始營收逐步回升，今年展望樂觀。天鈺主要營收來源顯示器驅動 IC，近期各尺寸驅動 IC 庫存狀況回到健康水位，受惠於即將到來的奧運，大尺寸有急單湧進，聯詠、矽創 (8016-TW) 同步受惠，而天鈺還在低檔，股價相對委屈。小尺寸方面中國手機持續拉貨，並逐步增加車載占比，持續增加車用面板。電源管理 IC 方面，涉及消費、工業、通訊、車用及互聯網領域，DDR 5 PMIC 持去年 12 月開始量產 10 萬顆以上，並持續推出新品。

非驅動 IC 的部分，四色電子貨架標開始取代三色，天鈺為沃爾瑪四色電子紙唯一供應商，下半年更將放大營收；在 AI 晶片上，天鈺成功打入客製化晶片領域，與 Arm 合作 40 奈米打造 AI 晶片，主攻 AI 邊緣應用，已經送樣，最快 Q3 將會量產。各項業務準備迎來營收大爆炸。天鈺去年 EPS13.29 元，年減 3 成，毛利率 34%，股價近期強勢站上所有均線上，投信 3 月開始佈局，去年 EPS13.29 元落底，今年將大幅成長，估 EPS 17.7 元，有望挑戰 300 大關。