3 月 27 日，在一份長達 84 頁的命令中，美國紐約南區地方法院否決了 Coinbase 的駁回動議，該動議是 SEC 針對 Coinbase 提出的未能註冊為證券業務的案件。

這一裁決由美國地區法官 Katherine Failla 撰寫，其認為 SEC 對 Coinbase 提出了「合理」的指控，允許 SEC 繼續指控 Coinbase 作為未註冊的交易平台、經紀人、清算機構營運，並通過其質押計劃「參與未註冊的證券發行和銷售」，並為雙方設定了 4 月 19 日就案件安排計劃達成一致的最後期限。

這一消息公布後，Coinbase 的股價截止撰稿時下跌超 10%。

Coinbase 與 SEC「鬥爭到底」

去年 6 月，SEC 起訴了 Coinbase，指控其向公眾提供交易和質押服務，違反了聯邦證券法，還認為 Coinbase Wallet 充當了未註冊的經紀公司。同一周，SEC 還起訴了 Binance，但這一訴訟已於去年年底塵埃落定。

同年 7 月，Coinbase 在其對 SEC 提起的訴訟中提交了一份回應文件和一份尋求駁回立案的申請，回應了監管機構對其非法經營未註冊證券交易所的指控。

Coinbase 的首席法律官 Paul Grewal 曾表示，公司從不上市證券，而且對代幣上市所使用的流程與 SEC 在 2021 年初的審查完全一致，這標誌着 Coinbase 對這場法律糾紛的正式回應，預示着一場漫長的法律戰將展開。

昨晚發生的事，是 Coinbase 與 SEC 交鋒的又一關鍵動態。Paul Grewal 於昨日晚間發言稱「今天，法院決定我們的 SEC 案件將繼續推進大部分索賠，但駁回了針對 Coinbase Wallet 的索賠。我們已為此做好準備，並期待更多地了解 SEC 關於加密貨幣監管的內部觀點和討論。」

與此同時，SEC 發言人表示，「很高興另一家法院證實，雖然『加密貨幣』一詞可能相對較新，但法院近 80 年來用來識別證券的框架仍然適用。」

不過，這對 Coinbase 乃至加密貨幣來說不全然是負面消息。

今年 3 月，在第三巡迴上訴法院提交的開庭陳詞中，Coinbase 要求上訴法院指示美 SEC 開始起草加密貨幣規則。Coinbase 表示，美國證券交易委員會違反了《行政程序法》，因為它沒有進行規則制定，並且沒有詳細說明為什麼拒絕了 Coinbase 的規則制定請願。

「SEC 沒有法定權力將現行證券制度延伸到數字資產，但如果 SEC 堅持在沒有國會授權的情況下繼續前進，那麼決定必須通過前瞻性的規則制定來做出和執行」Coinbase 表示。

因此，昨日的判決有利於推動加密貨幣規則制定的清晰度，如同 Binance 案一樣，法官可能會在具體案件上支持 SEC，對 Coinbase 處以罰款。然而，法院會質疑監管透明度和註冊能力的缺乏，從而推動 SEC 尋求更具體的解決方案，這對 Coinbase 來說是利多。

結果或許沒那麼壞

與此同時，昨日的法院裁決中還有值得關注的一點，市場也給出了良好的反應，那就是在裁決中 Failla 法官駁回了 SEC 關於 Coinbase 通過其錢包應用程序充當未註冊經紀人的說法。

Coinbase 認為 Wallet 不「進行路由活動」，「無法控制用戶的加密資產或通過 Wallet 進行的交易」，並且用戶「是交易的唯一決策者」，而 Wallet「只是提供用戶在市場上其他 DEX 上安排交易的技術基礎設施」。這一裁決是對這裡所討論的技術的真正認可，因此這也為 Base 以及鏈上 DeFi 迎來了更多市場可能性。

Coinbase 於今年 2 月底宣布推出兩種新錢包解決方案——智能錢包和嵌入式錢包，旨在讓新用戶更容易進入鏈上並克服創建加密錢包的用戶體驗障礙。相關解決方案將被添加到 Coinbase Wallet SDK 中，允許用戶在不需要長串種子短語的情況下創建和使用錢包。而 Base 在 2024 年路線圖中設定的目標之一是讓智能錢包成為默認選項。

這項裁決出來後，加密 KOL 更是直言「Jesse（Base 協議負責人）正在 Base 上跳起快樂的舞蹈。」

3 月 27 日，Coinbase 副總裁 Max Branzburg 在社交媒體發文表示，「未來，Coinbase 將在 Base 上儲存更多的企業和客戶 USDC 餘額。這使 Coinbase 能夠以更低的費用和更快的結算時間管理和保護客戶資金，而不會影響 Coinbase 用戶體驗。Coinbase 很高興繼續將業務轉移到鏈上，並希望其他公司能夠效仿 Coinbase 的做法。」

伴隨著 Base 整個生態 TVL 的上漲，以及 Coinbase 對於 Base 的大力支持，市場對這次案件裁決結果普遍持樂觀態度，認為Coinbase終將取得勝利，並且這是 Base 敘事的催化劑。

原文連結