經過市場洗禮 美股七巨頭變成四姐妹

隨著美股結束第 1 季，科技「七巨頭」走勢也出現分化。曾經漲幅居前的蘋果 (AAPL-US)、谷歌 (GOOGL-US)、特斯拉 (TSLA-US) 已經掉隊，只剩輝達 (NVDA-US)、Meta Platforms (META-US)、微軟 (MSFT-US) 和亞馬遜 (AMZN-US) 四家屹立不倒。

不過，大盤的漲勢並未受影響，第 1 季標普 500 指數上漲 10%，凸顯出即使科技巨頭動力減弱，但其他產業和個股正在嶄露頭角，接手推動大盤上行。

蘋果股價第 1 季下跌 11%，特斯拉更是重挫近 30%。蘋果在最近一個月接連遭遇歐盟和美國監管機構的反壟斷制裁，同時也有許多投資人質疑蘋果面對 AI 革命的回應不夠積極；而特斯拉則面臨電動車競爭加劇、銷量成長放緩、自駕車願景進展緩慢等挑戰。

谷歌母公司 Alphabet 也陷入頹勢，前兩個月表現低迷，雖然最後 3 周略有起色，但全季僅微漲 8%。

與此形成鮮明對比的是，輝達、Meta、微軟和亞馬遜這四家科技巨頭股價在首季持續走高，領漲大盤。分析人士將它們稱爲新興「四姐妹」。

其中，由於 AI 熱潮催化的 GPU 需求，輝達股價大漲超過 80%；Meta 則憑藉對 AI 的投資提高了廣告精準度，股價也水漲船高；微軟憑藉雲端計算等業務早已躋身美國市值最高公司；亞馬遜的獲利能力也有大幅提升。

美股大盤在不依賴傳統科技龍頭的情況下也能擴大漲幅，反映出資金正流向更加廣泛的類股和企業。

除房地產外，標普 500 指數所有產業類股在首季均有不同程度的上漲，小型股、工業和金融股表現尤爲突出。這也印證了市場相信美國經濟在未來幾季成功軟著陸，且聯準會將在適當時機轉向降息。AI 技術革命給市場帶來的熱潮也是不可忽視的推手。

不過，短期內「四姐妹」仍有望主導市場表現。標普道瓊指數公司分析師席爾佛布拉特 (Howard Silverblatt) 表示，「四姐妹」貢獻第 1 季標普 500 指數漲幅接近一半。

分析認為，「四姐妹」目前估值水平相對合理，後市仍有進一步上漲空間。與此同時，市場也關注到其他行業的上漲潛力，資金或將逐步流出目前估值較高的科技股，流入其他類股。