Fed不能再犯錯了！經濟學家對降息要等多久「雲裡霧裡」

聯準會 (Fed) 決心不會過早降息，一些經濟學家表示，最近的數據已排除了夏季降息的可能性，他們對於何時啟動降息的時間點越來越不確定。

美國勞工部公布數據顯示，3 月非農就業新增 30.3 萬人，遠高市場預期的，顯示經濟正在重新加速，並暗示聯準會利率政策需謹慎。美國 2 月消費者物價指數 (CPI) 比去年同期上升 3.2% 之後，現在市場目光都聚焦於週三消費者物價指數上。

與此同時，越來越多的市場參與者提出了今年不降息的可能性，其中包括明尼亞波利斯聯準銀行總裁卡什卡里 (Neel Kashkari)，他上週表示，如果央行抗通膨進展停滯，聯準會今年可能不會降息。

Mazars 首席經濟學家 George Lagarias 週一受訪時表示，目前看來夏季降息的可能性要小得多。

Lagarias 解析：「就我個人而言，如果我們看到年底降息幅度較小並加大力度，我不會感到驚訝，這是一個強勁的經濟。毫無疑問，它是由債務和不堪重負的信用卡支撐的，但它是一個強勁的經濟體。因此，聯準會將很難找到盡快降息的理由。」

市場定價反映了持續的不確定性，根據 CME 的 FedWatch 工具，目前 6 月和 7 月降息的可能性均低於 50%，明顯低於本月初。

Lagarias 稱：「自 2021 年以來，聯準會一直在懲罰自己，當時『臨時團隊』表面上犯了錯誤。感覺是，他們不能再犯錯，這意味著他們更有可能在謹慎方面犯錯。」

儘管如此，他表示今年「很有可能」降息。Lagarias 稱：「他們確實有一些降息的空間，但他們不想出錯。他們不想成為因通膨持續超出預期而降息的聯準會。因此，他們希望看到更多朝著正確方向發展的數據，並且願意等待。」。

不降息嗎？

儘管經濟學家仍存在分歧，但有關今年可能不會降息的猜測不斷增加。
Rockefeller Global 分析師 Cheryl Young 表示，六月降息似乎仍不太可能
Apollo Global Management 首席經濟學家 Torsten Slok 上月表示，他預計不會出現任何降息，因為美國經濟根本沒有放緩，而且 Vanguard 也沒有將降息作為今年的基本預期。

而前聯準會副主席 Roger Ferguson 上週對 CNBC 表示，他認為今年不降息的可能性為 10%-15%。

其他分析師和經濟學家仍然支持聯準會在三月發出的訊號，即預計今年將降息三個百分點。

高盛首席經濟學家 Jan Hatzius 表示，根據當前的成長和通膨預測，他「預計根據鮑爾和其他聯準會官員的言論，預計會出現一些降息」。「當然，這一時機將取決於近期數據以及聯準會的反應功能，但根據我們的預測，如果今年我們沒有降息，我會感到非常驚訝。相當驚訝。」