《外資精點》瑞銀料小米首季按年多賺51%,目標價20元

　　《經濟通通訊社8日專訊》瑞銀發表研報,預計小米(01810-HK)今年第一季收入按年增長25%至744億元人民幣;非國際會計準則淨利潤升51%至49億元人幣。報告維持「買入」評級,目標價20港元。

　　報告預期,今年首季智能手機、物聯網(IoT)和網路收入分別按年增31%、21%和7%,認為物聯網業務的利潤率支援可能比預期更顯著,並抵消了智能手機零件的成本壓力,導致綜合毛利率按年增2.3個百分點、按季增0.5個百分點至21.8%。

　　該行預計,小米首季手機出貨量按年增長31%至3990萬部,產品均價按年持平。根據　Counterpoint的數據,小米首季銷量按年增長21%至3930萬部,反映庫存累積有限。報告預計,由於記憶體成本上升,手機毛利率按季跌1.9個百分點,但由於產品組合和高端規模的改善,仍將毛利率按年增長3.3個百分點。

　　報告又估計,首季IoT及家居生活消費業務收入按年增長21%至逾200億元人民幣,毛利率按年升3.3個百分點、按季升5.1個百分點至19%。(ac)

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