小米季績惹憧憬獲大行唱好,股價飆逾6%應如何部署?

　　《經濟通通訊社8日專訊》據報小米(01810-HK)兩款摺疊手機將於第三季登場,而數據顯示,今年首季中國及全球智能手機出貨量皆可按年錄得增長,小米市場份額穩居前列。另小米已成中國電動車新勢力,首款電動車小米SU7確認訂單逾8.8萬輛,並據報獲英飛凌提供先進功率晶片。此外,集團將於本月23日公布首季業績,績前獲大行唱好,其中中金將目標價升至23元。小米今早乘勢炒上,飆逾6%高見19.32元,為表現最佳藍籌,若想炒定業績應如何部署?

*據報小米兩款摺疊手機第三季問世,搭載高通驍龍8　Gen　3平台*

　　值得一提,分析機構TechInsights近日發表研報指,今年第一季中國智能手機出貨量為6330萬部,同比增長1%,結束了連續11個季度的年度下滑,其中小米以15%市場份額位居第五。另根據Counterpoint市場監測數據,今年第一季全球智能手機出貨量年增6%達到2.969億部,三星以20%市場份額位居第一,緊隨其後為蘋果(17%)、小米(14%)、OPPO(8%)和vivo(7%)。此外,全球智能手機第一季營收年增7%,達到歷史最高水平。在中國智能手機品牌中,第一季小米和vivo出貨量都維持增長,其中小米在幾乎所有主要市場都保持增長。

*小米SU7鎖單量逾8.8萬輛,英飛凌將供應先進功率晶片*

　　另方面,4月主要新能源車企成績表日前出爐,其中「上市即交付」的小米首款電動汽車小米SU7在非完整的交付首月(4月3日開始交付),就達到交付7058輛的好成績,在新能

源車企中可謂相當罕見,而截至4月30日24時,小米SU7鎖單量達88063輛。小米董事長雷軍在社交媒體表示,正全力擴充產能、加速交付,確保完成今年交付10萬輛的任務。

　　此外,據《日經》引述英飛凌報道,這家德國晶片製造商已達成協議,將向小米供應先進的功率晶片,直至2027年。英飛凌表示,將為小米的電動汽車供應碳化硅(SiC)晶片和模塊,以及各種關鍵的微控制器晶片。而於3月,中國據悉要求本土電動汽車商採購更多國產晶片,以應對美國的打壓。

*中金:料首季經調整淨利增70%,目標價升至23元*

　　中金發表研報,引述Canalys指今年首季小米全球智慧型手機出貨量年增33%至4070萬部,市佔率按年增至14%,認為公司出貨量強勁成長主因去年同期庫存周期形成的

低基數,另一方面得益於公司在非洲、拉丁美洲、中東等新興市場表現亮眼。整體預期今年首季公司手機業務營收年增30.3%至456億人民幣,毛利率料增3.3個百分點至14.5%。預期小米今年首季經調整淨利將年增70.7%至55.21億人民幣。

　　至於汽車業務方面,公司公告指截至4月30日已收到88063份小米SU7確認訂單,公司表示小米汽車業務毛利率預計為5至10%。中金看好小米汽車將持續提升交付能力及毛利率,「人車家全生態」策略下汽車將具備成長空間。

中金新引入對公司汽車業務預測,同時考慮小米汽車交付目標及毛利率超出市場預期,分別上調今年及明年經調整淨利9%及33.7%至165.12億及174.98億人民幣,目標價由18元上調至23元,維持「跑贏大市」評級。

*瑞銀:料首季經調整淨利潤升51%,予目標價20元*

　　另瑞銀預計小米今年第一季收入按年增長25%至744億人民幣,非國際會計準則淨利潤升51%至49億人民幣。預期首季智能手機、物聯網(IoT)和網路收入分別按年增31%

、21%和7%,物聯網業務的利潤率支援可能比預期更顯著,並抵銷了智能手機零件的成本壓力,導致綜合毛利率按年增2.3個百分點、按季增0.5個百分點至21.8%。預計小米首季手機出貨量按年增長31%至3990萬部,產品均價按年持平。根據Counterpoint的數據,小米首季銷量按年增長21%至3930萬部,反映庫存累積有限。預計由於記憶體成本上升,手機毛利率按季跌1.9個百分點,但由於產品組合和高端規模的改善,毛利率仍將按年增長3.3個百分點。

　　瑞銀又估計,小米首季IoT及家居生活消費業務收入按年增長21%至逾200億元人民幣,毛利率按年升3.3個百分點、按季升5.1個百分點至19%。另對今明兩年小米電動車出貨量預測保持10萬及23萬輛,維持「買入」評級,目標價20元。

*葉尚志:手機及汽車業務表現均不錯,博炒業績19元以下可吸*

　　第一上海首席策略師葉尚志表示,小米無論手機及汽車業務都表現不錯。記得小米SU7於4月初首次亮相,4月2日股價飆至最高逾17元,其後雖見調整,但整體走勢仍是穩步向上,

至4月尾已高於4月2日時高位。除了汽車業務值得憧憬外,之前推出的手機小米14銷售也理想,且公司年年有新機推出,10月將推出小米15,據報會用到最新晶片。此外,小米將於本月23日公布今年首季業績,相信表現也不錯,雖然今日股價已偷步炒上破頂,但績前料難大幅回調,若想炒業績可於19元以下買入。

　　小米半日升6.13%收報19.04元,成交35.08億元。其他科技股普遍向下,其中騰訊(00700-HK)跌0.93%報362.4元,阿里巴巴(09988-HK)跌1.15%報77.15元,美團(03690-HK)跌1.13%報114.2元,百度(09888-HK)跌0.74%報107.5元,網易(09999-HK)跌0.33%報152.2元,惟京東(09618-HK)升0.16%報125元。新能源車股亦普遍下跌,比亞迪(01211-HK)跌1.23%報224.6元,理想(02015-HK)跌4%報110.4元,小鵬(09868-HK)跌4.08%報32.95元,蔚來(09866-HK)跌0.35%報43.1元。

撰文:經濟通市場組、中國組、採訪組　整理:李崇偉