【百達投顧】AI下一步：人形機器人  機器人題材正夯

晶片大廠輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳 3 月 18 日在輝達 GTC 技術大會現場展示具備生成式 AI 功能的人形機器人，同時發布新一代 AI 晶片 Blackwell B200 GPU，預告更聰明、反應更快的人形機器人時代即將到來。

百達機器人科技策略投資團隊認為，人形機器人正在興起，其設計目的主要是在為人類設計的環境中無縫運作。這種趨勢仍處於起步階段，由於大多數人形機器人製造商尚未公開上市，需要幾年時間才能開始產生實質影響。

機器人科技投資的半導體產業鏈上游製造供應商將受惠於此趨勢，全球人形機器人市場預計將經歷顯著成長，預計 2023 年至 2028 年複合年增長率 (CAGR) 為 50%。

AI 下一步將是人形機器人，每年 50% 速度成長

百達投顧表示，百達機器人科技策略中的智慧科技投資範疇，特別著重於感知、運算與行動技術，分別代表機器人的視覺、大腦與雙腿，相關企業可望受惠於人形機器人未來充滿想像空間的運用與發展。百達機器人科技策略的持股將受惠於 AI 晶片訂單量持續加溫，有利支撐今年表現。

人形機器人正在興起，其設計目的是在主要為人類設計的環境中無縫運作。全球人形機器人市場預計 2023 年至 2028 年複合年增長率 (CAGR) 為 50%，目前尚處於起步階段，以終端產品而言，大多數人形機器人製造商尚未公開上市，但上游的供應商早在機器人科技的投資範疇之內。

以半導體而言，輝達表示，新一代 AI 晶片將由台積電代工。百達機器人科技策略投資團隊表示，台積電在整個晶圓代工市場的市占率逾 5 成，更在應用於 AI 的先進晶片中市占率逾 9 成，台積電有望實現、甚至超越長期的成長目標。

在支援技術方面，為了模仿人類行為而設計的人形機器人需要先進的技術。其中包括對感知、分析和運動控制至關重要的半導體，如輝達、恩智浦、英飛凌、微晶片科技。

在自動化領域，可以運用電腦輔助設計軟體，幫助設計新機器人，如 Altair、Ansys。

還有許多工業機器人公司是這些人形機器人的製造商，像是發那科、泰瑞達、安川電機。

工廠自動化企業為半導體製造商和設計師提供支持，為人形機器人提供動力系統，例如西門子、羅克韋爾自動化。

科技龍頭 AI 需求急遽抬升

百達機器人科技策略投資團隊認為，AI 應用大增使 GPU、CPU、記憶體等受惠成長，而且美國科技的龍頭企業著力開發客製化晶片，皆可能成為機器人產業的催化劑。

輝達指出，亞馬遜、Google、Meta、微軟、OpenAI、甲骨文（Oracle）及特斯拉等客戶，都會採用預計於今年稍晚出貨的 Blackwell 架構晶片。

目前，大部分投資流向 AI 基礎設施，像是雲端運算，如 Google、微軟、亞馬遜、Meta 和特斯拉等公司仍受到圖形處理器（GPU）的供應限制，相關需求只增不減。

百達 - 機器人科技 - R 美元在 2023 年上漲 52%，同年 MSCI 所有國家世界指數僅上漲 20%，百達 - 機器人科技基金表現勝過大盤的原因在於 AI 引領技術轉型及數據中心對 AI 晶片的強勁需求，如台積電、三星等晶圓供應商具備強大的定價能力，加上晶圓製造設備商受惠其成長，工廠自動化相關個股的獲利表現值得期待。

2024 年 AI 應用繼續擴張，催生長期投資機會

大型科技股具成長題材，加上財報亮眼，獲利表現帶動科技基金績效，尤其是晶片價值鏈在未來 2 年內商機有望翻倍成長，投資人可布局科技主題基金掌握產業長期紅利。

百達機器人科技策略投資範疇囊括智慧科技、自動化和消費與服務應用題材，皆因為 AI 帶動結構性成長。智慧科技著眼於機器人的感知、處理和行動技術的晶片需求。

百達投顧表示，相關族群的本益比仍處於合理位置，加上生成式 AI 爆發推出創新應用，為晶片價值鏈帶來投資價值。觀察當前 AI 發展帶來的革命性轉變和商機，投資人可以從相關策略尋找投資機會。

相關基金:
百達 - 機器人科技
安聯 AI 人工智慧基金
法盛 AI 及機器人基金

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