5 月 13 日，Zest Protocol 宣布完成 350 萬美元種子輪融資，Tim Draper 領投，Binance Labs 參投。據悉，該協議利用比特幣 Layer 2 Stacks 的 Nakamoto 升級和跨鏈資產 sBTC 來實現完全原生於比特幣網路的借貸服務。近年來 Binance Labs 對比特幣生態的投資屈指可數，Zest 是否有獨到之處？Odaily 星球日報將於本文解析 Zest 的業務。

Zest 解析

Zest 於 2021 年創立，在 2023 年第二季發布 Zest Protocol 原型，第四季完成審計。將跟隨 Stacks 的 Nakamoto 升級借貸原生比特幣借貸服務。

Zest 借貸方案

Stacks 上現有的借貸解決方案在很大程度上依賴於中心化實體，貸款方通常是一個受信任委員會或者託管人聯盟，底層運行情況非常不透明，並且中心化組織將產生額外費用，使借貸活動變得不經濟。

而 Stacks 即將進行 Nakamoto 升級，解決了上述的中心化問題，同時 Zest Protocol 將利用該升級創建原生比特幣的借貸服務。首先，Nakamoto 升級是什麼？

Nakamoto 是 Stacks 一次里程碑更新，更新後區塊時間將縮短至約 5 秒（升級前與比特幣一致，約為 10 分鐘或更高），此外本次升級還將引入 sBTC，這是一種安全高效的封裝比特幣版本，與 Stacks 共識機制天然集成。此前存入 BTC 相當於面向中心化機構存款，交付網路上另行創造的同名代幣。而升級後的 sBTC 實現了去中心化、無信任的雙向錨定，等價於 BTC 能夠在比特幣主網和 Stacks 之間自由跨鏈。

升級後，Stacks 獲得了高度的 BTC 流動性和網路性能，而 Zest 將利用這些流動性開展借貸業務。用戶跨鏈原生比特幣獲得 sBTC，進入 Zest 的池子獲取收益。

Zest 的 BTC 流動性池分為兩種，借貸池和收益池。前者與常規的借貸模式沒有區別，採用了池對池的借貸形式，用戶在對應幣種的池子進行借/貸操作，並支付或收取相應的利息。

而收益（Earn）池中，用戶僅作為貸款人角色參與，Zest 為收益池引入了第三方角色即資金池代表（Pool delegates），啟動和管理流動性池的信貸專家，資金池代表進行盡職調查，並與借款人商定條款。資金池代表需要審查借款人的聲譽、專業知識和績效，以評估貸款條款。一旦借款人和資金池代表就借款人利率和抵押品比率達成一致，資金池代表就從其管理的資金池中為貸款提供資金。

而收益池的借款人僅限機構，包括接受比特幣支付的做市商、交易所、中心化貸款機構、礦工和企業等。借款人需要與資金池代表聯繫，加入許可白名單之後，創建特定的貸款金庫存入資產，然後提交貸款請求。比較特殊的是，該收益池還支持借款人進行展期，即還款日臨近時另行簽訂借貸合約對借款進行延期，僅需支付到期利息。

融資情況

5 月 13 日，Zest Protocol 完成 350 萬美元種子輪融資，Tim Draper 領投，Binance Labs、Trust Machines、Flow Traders、Hyperithm、Bitcoin Frontier Fund、DeSpread、Tykhe Block Ventures、Asymmetric、Primal Capital、Gossamer Capital、Scimitar Capital 等參投。這也是目前唯一一輪融資。

而 Binance Labs，近期在比特幣生態方面的投資包括今年 4 月 11 日的 BounceBit、 2 月 27 日的 Babylon，再往前就是 2022 年年末投資的Lorenzo Protocol，其在比特幣方面的投資具有一定稀缺性。

何一針對此次投資評論稱：「Zest Protocol 的技術滿足了比特幣持有者和借款人的需求，釋放了比特幣可編程性和互操作性的潛力。在 Binance Labs，我們一直在尋找那些引領行業的先行者，我們期待看到 Stacks 的 Nakamoto 升級推動 Zest Protocol 的成長。」

Zest Protocol 創始人 Tycho Onnasch 表示：「我們旨在重新定義比特幣借貸。我們在這裡完成長期未完成的任務，將比特幣借貸市場遷移到鏈上，這才是它們應有的地方。」

結論

Zest 的業務模式較為傳統沒有重大革新，但綁定的 Stacks 生態未充分開發但具有高關注度，市場潛力較大，疊加 Binance Labs 投資屬性，具備一定的關注價值。

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