《外資精點》瑞銀:裕元集團代工訂單前景正面,升評級至買入

　　《經濟通通訊社21日專訊》瑞銀研究報告指,裕元集團(00551-HK)去年第四季及今年首季的盈利勝預期,因代工(OEM)的利潤率升至近年的高位。該行將評級升至「買入」,因對代工的訂單前景正面,加上近幾個月有效的成本控制措施,有助全年代工業務的營業利潤率回升至2016-17年水平;目標價由9.3元升104%至19元。

　　該行又預期,儘管收入持續承壓,零售的營業利潤率在折扣和成本控制下仍然相對具韌性;將2024-26年的每股基本盈利上調13-22%,以反映集團明顯改善及訂單恢復。潛在的催化劑包括代工或零售業務的每月營業額進一步復甦、運動品牌對銷售及庫存的態度更正面等。(hp)

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