晨星調高輝達目標價至1050美元 看好AI繼續帶動成長
鉅亨網新聞中心 2024-05-24 19:06
晨星公司指出,2025 財年輝達 (NVDA-US) 的業績表現依然出色,並為市場帶來更樂觀的預期。整體來看,輝達在人工智慧的競賽中仍然是贏家。
晨星對於輝達管理階層的聲明感到積極樂觀。管理階層在電話會上表示,即將推出的 Blackwell 產品需求將一直大於供給。在對 2025 財年剩下幾季的營收成長進行模擬之後發現,輝達資料中心業務會獲得更快的營收成長,同時,安裝更高技術的 AI 設備將帶來長期的成長。
因此,晨星預期 AI 需求不會放緩,並將輝達的目標股價從目前的 910 美元提高到 1050 美元。在財報公布後,輝達股價上漲約 6%,這個反應是合理的,目前估值基本上在合理區間。
根據財報,輝達 2025 財年第 1 財季營收為 260 億美元,超過市場預期的 240 億美元。隨著輝達圖形處理單元 (GPU) 的供應量增加,營收季增 18%,年增 262%。
對輝達來說,資料中心業務仍是主要收入來源,營收為 226 億美元,占總營收的 87%;季增 23%,年增 427%。
對於下一季的營收財測,輝達給出 280 億美元,季增 8%,年增 107%,超過 FactSet 共識估計的 266 億美元。晨星預計輝達將再次超越市場預期,模擬營收為 297 億美元。
由於強勁的 AI 需求,過去 3 季輝達的資料中心營收每季都增加至少 30 億美元。預計下一季也一樣。
對於第 2 財季的數據,預計由於 Blackwell 產品的成本更高,因此毛利率將下降至 75.5%。雖然如此,該公司在第 2 財季財測中提到 62% 的調整後營業利潤率,仍然十分可觀。
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