彭博：績效不彰+監管阻撓 台股ETF申購熱潮降溫

過去幾個月席捲全台的 ETF 申購熱潮，已隨著民眾需求下滑而迅速降溫，除了和近月績效表現不佳有關以外，監管機構欲收緊監管措施，也是影響因素之一。

根據彭博計算，本月掛牌上市的台股 ETF 申購金額達新台幣 70 億元，與今年稍早的熱潮形成鮮明對比，元大台灣價值高息 (00940-TW) 光是在上市前，就吸引高達 1752 億元的資金。

然而，對於那些希望同時在豐厚股利和人工智慧 (AI) 熱潮中兩全其美的投資人來說，ETF 上市後的表現卻不盡理想，以高股息為名的 00940 上市以來漲了 1.6%，台灣加權指數則漲約 8%，並登上紀錄新高。

Allspring Intrinsic Emerging Markets Equity 投資經理人 Gary Tan 表示：「由於目前台股漲勢主要是由 AI 領域的高成長板塊所帶動，因此台灣的高股息 ETF 並未從這波漲勢中充分受益。」

彭博指出，包含官員警告、更嚴厲的監管以及對資產集中化的擔憂，也是影響 ETF 表現的其他因素。舉例來說，ETF 熱潮促使國內立委、金融監管機構以及央行總裁審慎以對，監管機構加強對 ETF 的監管力道，也可能使發行機構在推出新產品時更加謹慎。

凱基投信新事業發展處主管穆正雍 (Russell Mu) 表示，一些受歡迎的 ETF 上市以來一直低於發行價格，導致投資人申購 ETF 的信心和熱情受損。因此，即將推出的 ETF 可能無法在首次公開募股 (IPO) 前的申購中吸引那麼多資金。

彭博彙編數據顯示，台股 ETF 在連續六周實現資金淨流入，並在 4 月中旬達到 8.4 億美元高峰後，過去兩周已淨流出 1.5 億美元。

部分基金公司現在正轉向其他市場和資產類別，像是海外債券。中信投信固定收益投資科主管張勝原 (Ryan Chang) 表示，市場下一個熱門主題將是聯準會 (Fed) 降息前景的回歸。

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